公司H股发行方案 - 公司拟全球发售约2.74亿股H股，其中中国香港发售2739.52万股，国际发售约2.47亿股 [1] - 招股期为2026年1月29日至2月3日，预期定价日为2月4日，H股预计于2026年2月6日开始在联交所买卖 [1] - 发售价将不超过每股39.00港元，每手买卖单位为100股，联席保荐人为摩根士丹利、中信证券及高盛 [1] 公司行业地位与业务模式 - 公司是一家科技驱动的猪肉龙头企业，采取垂直一体化商业模式，覆盖生猪育种、养殖、饲料生产、屠宰肉食全产业链 [2] - 按生猪产能及出栏量计量，公司自2021年起为全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一 [2] - 按生猪出栏量计算，公司的全球市场份额从2021年的2.6%增长到2024年的5.6%，2024年已超过第二至第四名市场参与者的合计市场份额 [2] - 公司自2019年进军生猪屠宰肉食业务，按屠宰头数计量，2024年该业务位列全球第五、中国第一 [2] - 2021年至2024年间，公司屠宰肉食业务的收入复合年均增长率居于中国大型同行业企业之首 [2] 基石投资者认购情况 - 基石投资者已同意认购总额约为53.419亿港元的发售股份 [3] - 基于最高发售价每股39.00港元计算，基石投资者将认购约1.37亿股H股 [3] - 基石投资者包括正大食品、丰益、中化香港、香港豫农国际、富达基金、加皇环球资产管理、Perseverance AssetManagement、上海高毅及华泰资本投资、平安人寿、大家人寿、UBS AM Singapore、美的发展控股BVI、Millennium、Jane Street等 [3] 募集资金用途规划 - 假设最高发售价且超额配股权未行使，公司估计全球发售募集资金净额约为104.597亿港元，若超额配股权悉数行使，则约为120.381亿港元 [4] - 募集资金净额的60.0%将用于挖掘海外机遇扩大商业版图，包括加强供应链发展以进行全球扩张、加强东南亚等海外市场布局、以及推进并购等战略举措 [4] - 募集资金净额的约30.0%将用于未来三年通过研发投入推动全产业链技术创新，以巩固公司在育种、智能养殖、营养管理及生物安全方面的竞争力 [4] - 募集资金净额的约10.0%将用作营运资金及一般企业用途 [4]