市场表现 - 2026年1月29日早盘，中证软件服务指数强势上涨3.21% [1] - 指数成分股中，科大讯飞上涨10.00%，卫宁健康上涨8.07%，三六零上涨5.94%，石基信息、合合信息等个股跟涨 [1] 公司业绩与研发 - 科大讯飞预计2025年净利润为7.85亿元至9.5亿元，同比增长40%至70% [1] - 预计2025年扣非后净利润为2.45亿元至3.01亿元，同比增长30%至60% [1] - 2020年至2024年，公司在人工智能领域的研发投入分别为24.16亿元、29.36亿元、33.55亿元、38.37亿元、45.80亿元 [1] - 上述研发投入占当期营业收入比重分别为18.55%、16.03%、17.83%、19.53%、19.62% [1] - 2025年，公司继续保持较高研发强度，研发投入同比增长超20% [1] 技术与产品进展 - “讯飞星火”大模型是我国唯一基于全国产算力训练出来的全民可下载的主流大模型 [1] - 该模型整体技术指标持续对标全球第一梯队，并在教育、医疗、安全、能源等行业的模型效果全球领先 [1] - 在大模型规模化应用方面，公司已构建AI行业应用、AI开放平台、AI消费者产品等三大AI落地商业化体系 [2] - 2025年，前述领域实现多点突破，持续转化商业价值 [2] 行业观点与趋势 - 随着万亿参数大模型和高效推理模型的落地，AI应用端的商业化路径愈发清晰 [2] - 算力需求正加速向推理端偏移 [2] - 2026年将是AI从“算力建设”转向“软件放量”的关键年 [2] - 具备核心算法能力和行业数据的软件龙头有望迎来业绩与估值的双重修复 [2] 指数与产品信息 - 中证软件服务指数前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、同花顺、指南针、恒生电子、拓维信息、润和软件、三六零、软通动力、深信服 [2] - 截至2025年12月31日，前十大权重股合计占比60.89% [2] - 软件ETF(159852)跟踪中证软件服务指数，是投资计算机软件行业的工具 [3] - 场外投资者可通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇 [4]