市场表现与资金动向 - 1月29日午后白酒板块大幅上涨，泸州老窖、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊等多股涨停，贵州茅台上涨超8%，成交额大幅放量至215亿元 [1] - 食品饮料ETF（515170.SH）当日涨超5%，接近弥合1月以来的所有跌幅 [1] - 公募基金2025年四季报显示，白酒基金持仓比例从2020年高点的16%下降至当前的3.93%，较三季报的6.4%进一步下降 [1] - 贵州茅台在公募基金前十大重仓股中的排名已退至第四位 [1] 行业周期与估值分析 - 分析指出，当前公募基金持仓白酒的仓位已低于第二轮（2009年）和第四轮（2019年）白酒周期启动时的水平，筹码进一步出清，新一轮周期启动的筹码条件已基本满足 [1] - 自2021年初以来，食品饮料板块已连续调整近五年，行业悲观预期或已充分释放 [1] - 复盘历史数据，连续下跌3至4年的板块往往有反转机会，例如2025年涨幅领先的有色金属、化工、电力设备、医药生物等行业此前都曾连续调整超过3年 [1] - 食品饮料板块具有低估值与高股息率特征，为投资提供了较好的安全垫 [2] - 中证细分食品指数（000815.CSI）最新PE-TTM仅为19倍，位于近十年1%分位数，处于极度低估区域 [2]