公司核心业绩与展望 - 第四季度调整后营业利润同比增长27%至28.3亿欧元 [1] - 2025年全年云收入按恒定汇率计算达217亿欧元，超出分析师预期 [1] - 预计2026年云收入按恒定汇率计算将增长至少23%，达到258亿欧元至262亿欧元之间，略高于分析师平均预期 [1] - 公司股价周三上涨0.3%至196.14欧元，并保持德国市值最高公司的地位 [2] 云转型战略进展 - 自2020年起，公司从销售本地软件许可证向提供云端软件订阅服务的战略转型获得投资者认可 [5] - 云业务待交付订单第四季度增长16%至211亿欧元，按恒定汇率计算增长25% [6] - 公司预计随着更多客户转向云端，传统软件支持收入按恒定汇率计算的下降速度将加快 [7] - 公司宣布将在2027年底前回购最多100亿欧元股票，彰显对未来业绩的信心 [7] AI业务发展 - SAP Business AI已成为增长的主要驱动力，第四季度三分之二的云订单包含AI业务 [1][6] - AI在整个ERP套件中的采用率表现强劲 [1][6] - 公司正通过在云端提供AI商业应用激励客户从本地服务器迁移，云端客户的平均支出更高 [6] - 目前的业绩表现显示公司正成功将AI转化为增长动力，回应了市场对AI编程工具可能冲击传统企业软件的担忧 [1][6] 未来战略与规划 - 公司将于2027年底停止对其主要本地产品线的大部分支持，并在2030年取消扩展维护选项，以推动客户向云端迁移 [7] - 公司目前正处于业务模式转型的关键节点，云订阅收入和AI业务正快速增长，转型正按计划推进并开始充分兑现 [8]