核心财务表现 - 2026财年第二财季营收为813亿美元，同比增长17% [2] - 营业利润为383亿美元，同比增长21% [2] - GAAP口径下净利润为385亿美元，同比增长60% [2] - 非GAAP口径下净利润为309亿美元，同比增长23% [2] - 每股收益为5.16美元 [6] - 营收、营业利润和每股收益均超出市场预期 [2] 云业务表现 - 微软云业务营收突破500亿美元，达到515亿美元，同比增长26% [2][4] - 智能云业务营收为329亿美元，同比增长29% [4] - Azure及其他云服务收入同比增长39% [4] - 商业剩余履约义务同比增长110%，达到6250亿美元 [4] - 云业务增速基本符合预期，但较上季度增速放缓约1% [3][4] 资本支出与AI投资 - 第二财季资本支出达到375亿美元，同比增长66%，创下纪录 [2] - 基础设施支出增加，反映出公司在AI相关和非AI工作负载方面持续看到强劲的云需求 [4] - 市场关注Azure的增长速度是否能跑赢支出增速，以证明当前投入水平的合理性 [4] 对OpenAI的依赖与贡献 - 公司业绩主要得益于与OpenAI去年10月达成的新协议 [6] - 公司持有OpenAI营利性实体约27%的股份，其价值已体现在财报收益中 [6] - 当季净利润中有76亿美元来自OpenAI相关收益，这使每股收益增加了1.02美元 [6] - 公司正加快将由OpenAI提供支持的AI工具嵌入其产品中，以推动生产力软件和云服务的销售增长 [6] - 生产力与业务流程部门营收为341亿美元，同比增长16% [6] - 预计将在未来几年转化为实际销售的客户承诺金额较去年同期增长一倍以上，主要原因是一项与OpenAI签署的、规模达2500亿美元的新协议 [7] - 微软云业务的合同积压金额达到6250亿美元，其中约45%的剩余履约义务仅由OpenAI一家公司贡献 [7] 管理层观点与市场反应 - 公司董事长兼首席执行官表示，公司仍处在AI扩散的早期阶段，但已打造出一个规模超过部分最大传统业务的AI业务 [4] - 公司执行副总裁兼首席财务官表示，本季度微软云业务营收突破500亿美元，反映出市场对微软服务组合的强劲需求 [2] - 财报发布后，公司股价盘后下跌约7% [2] - 有分析师指出，云业务增速放缓可能让押注其表现更强劲的投资者感到失望 [4] - 分析人士指出，公司股价的市场情绪在很大程度上已经高度绑定在OpenAI的表现上 [7]