2025年第四季度及全年财务业绩 - 第四季度归属于股东的净利润为13亿欧元（15.6亿美元），创纪录，高于分析师预期的11.2亿欧元 [1] - 第四季度整体收入为77.3亿欧元，同比增长7.1%，与市场预期的77.2亿欧元基本一致 [1] - 第四季度每股收益为0.76欧元，远超市场预期的0.55欧元 [1] - 2025年全年归属于股东的净利润为61.2亿欧元（73亿美元），远超一年前的27亿欧元，并略高于分析师预期的近60亿欧元 [1] 业务部门表现 - 固定收益和外汇交易部门收入同比增长6%，创下有史以来最佳第四季度业绩，高于预期的4% [5] - 咨询和贷款发放业务收入在第四季度下滑4% [6] - 宏观产品，尤其是外汇和新兴市场产品，表现尤为强劲 [5] - 投资银行业务的强劲表现是全年利润增长的主要驱动力 [1] 资本回报与股东分配 - 管理层计划提议派发2025年度每股1欧元的股息，总计19亿欧元，较2024年度每股0.68欧元的股息增长约50% [5] - 宣布了一项新的10亿欧元股票回购计划 [5] - 结合股息与回购，总分红将达到去年利润的50% [5] - 公司承诺将60%的利润分配给股东，并设定了2028年总派息率达到60%的目标 [7][10] 资本状况与信贷质量 - 第四季度普通股权一级资本充足率为14.2%，高于2024年同期的13.8% [7][9] - 第四季度信贷损失拨备为3.95亿欧元，相当于平均贷款额的33个基点，低于分析师预测的4.083亿欧元，环比下降5%，同比下降6% [8] - 截至2025年底，存款总额为6920亿欧元，较2024年底增加260亿欧元 [8] 成本控制与财务目标 - 第四季度成本为53亿欧元，与市场预期一致，且低于去年同期的62亿欧元 [7] - 2025年成本收入比目标为低于65%，2028年目标为低于60% [10] - 2025年有形权益回报率超过10%，完成了三年财务计划的关键目标，2028年目标为超过13% [9][10] 未来业绩展望 - 预计2025年全年营收将增至约330亿欧元，主要得益于贷款和手续费收入的增长 [8] - 预计投资银行业务营收略高于去年，其中咨询和资本市场业务将实现增长，而交易收入基本持平 [8] - 预计非利息支出将略高于210亿欧元，与去年11月的预期一致 [8] - 预计2028年营收目标为370亿欧元 [10] 法律与监管事件 - 公司位于法兰克福的办公室遭到检察官突袭搜查，调查涉及2013年至2018年期间与受制裁实体相关的交易及涉嫌迟交可疑活动报告 [5][7] - 业绩公布后，公司股价在美股盘前下跌近3% [7] - 公司表示将全力配合调查 [7] 行业与外部环境 - 欧元走强导致公司固定收益交易员的盈利增长低于以美元计价的同行 [5] - 华尔街大型银行的固定收益交易平均收益率为4% [5] - 标普将公司评级展望上调至正面，并预计德国银行业盈利能力将在2025年后持续改善，部分原因是政府基础设施和国防支出计划推动了贷款增加 [10]