公司2025年业绩预告与财务表现 - 预计2025年度归母净利润为4800万元至7200万元，同比大幅减少78.98%到85.98% [1][8] - 预计2025年度扣非净利润为-6900万元至-4500万元，同比减少112.88%到119.74%，由正转负 [1][8] - 根据预告估算，2025年第四季度亏损5711.58万元至8111.58万元 [1][2][8][9] 公司主营业务与市场环境 - 公司是一家农牧公司，主营业务为饲料、肉禽养殖、生猪养殖 [2][9] - 2024年饲料业务贡献了38%的收入，肉禽业务贡献了35%，生猪业务占比约为10% [2][9] - 业绩下滑主要受市场环境影响，报告期内国内生猪、毛鸡、鸡肉全年均价同比皆大幅下降，导致生猪和肉禽业务出现亏损 [2][9] - 2025年上半年因养殖行情改善、饲料需求回升及原料价格低位，公司实现净利润2.33亿元并同比扭亏，但下半年因售价持续下滑重新陷入亏损 [2][9] 行业价格走势与同行动态 - 2025年12月鸡肉集市均价为每公斤22.28元，禽肉价格跌至近四年最低值 [3][10] - 2025年12月猪肉价格继续下跌，消费整体不及预期 [3][10] - 同行业公司新希望的商品猪售价从2024年12月的15.51元/公斤下滑至2025年12月的11.28元/公斤，下滑幅度达27% [3][10] - 新希望2025年第三季度出栏肥猪完全成本为12.9元/公斤，其商品猪售价在9月左右已跌破成本线 [3][10] 资产减值与财务费用 - 公司2025年度拟计提各类资产减值损失合计23648.36万元，其中信用减值损失4679.20万元，资产减值损失18969.16万元 [2][9] - 此次计提将减少2025年度归母净利润17644.49万元 [2][9] - 2024年公司计提信用减值损失1.42亿元，计提资产减值损失5327.48万元 [6][12] - 2024年财务费用达1.68亿元，是当年归母净利润的49% [6][12] - 2025年前三季度财务费用为1.59亿元，已超过同期归母净利润 [6][12] 公司扩张、收缩与项目终止 - 近几年公司持续扩张，固定资产不断增长 [5][11] - 2025年2月以3.54亿元对价收购鞍山市九股河食品有限责任公司等13家公司部分股权，实现控股整合 [5][11] - 截至2025年上半年，公司账面存在13个在建项目，总预算达12.02亿元，其中多个项目工程进度低于50% [5][11] - 2025年8月，公司决定终止包括安徽年产30万吨猪饲料等在内的五个项目，主动收缩 [7][12] - 终止原因包括商品饲料市场空间萎缩、控制项目投入风险、前期同类项目未达预期及优先保障核心业务等 [7][13] 公司财务状况与偿债压力 - 截至2025年第三季度末，公司账面现金为15.35亿元，短期有息负债为26.89亿元，现金短债比低至0.57 [1][6][8][11] - 此外还有长期借款20.46亿元，应付债券13.78亿元 [6][11] - 截至2025年第三季度末，公司应收账款达15.08亿元，保持高位；存货达39.02亿元，同比增长40% [5][11] - 2025年前三季度经营活动现金流净流出1.18亿元，为2022年以来首次转负 [5][11] - 公司毛利率较低，2024年为6.45% [6][12] - 公司净利率持续走低，2024年为0.95%，2025年前三季度进一步跌至0.34%，扣非净利率为0.1% [6][12] 股东减持情况 - 2025年9月，控股股东一致行动人、原监事会主席王凤久减持1199万股，套现9090.77万元 [4][10] - 2025年10月13日至12月3日期间，控股股东一致行动人、董事邵彩梅减持800万股，套现6233.09万元 [4][10] - 上述二人合计套现1.53亿元 [4][10]