白酒板块市场表现 - 1月29日白酒股全线大涨，贵州茅台收盘价1437.72元，单日涨幅8.61%，创近16个月最高，市值重回1.8万亿元 [1] - 五粮液、山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖、洋河股份等超10家A股上市酒企收盘涨停，港股珍酒李渡单日涨幅超12%，华致酒行涨超16% [1] - 此次大涨前，白酒板块已持续阴跌近两个月，多家酒企股价探底 [1] 股价反弹驱动因素 - 酒水消费旺季将至，行业标杆产品飞天茅台批发价回暖，26年散瓶飞天茅台（53度500ml）批发价报1610元，已连续多日上涨 [2] - 茅台马年生肖酒报价2750元，较前一日上涨100元/瓶 [2] - 机构研报认为，今年春节假期延长利好白酒消费场景，市场动销逐步平稳，复苏趋势明确 [4] 行业基本面与业绩现状 - 多家机构预计贵州茅台2025年营收和净利润增长率在5%左右，低于公司原定的9%目标 [3] - 多家上市酒企2023年业绩预亏或预减，*ST春天预计全年净亏损0.44亿元至0.59亿元，金种子酒预计净亏损1.5亿元至1.9亿元 [3] - 水井坊预计2023年营业收入30.38亿元，同比下降42%，净利润3.92亿元，同比下降71% [3] - 口子窖预计净利润同比减少50%至60%，洋河股份预计净利润同比下滑62.18%至68.30% [3] - 业绩承压主因包括传统商务宴请场景恢复缓慢、行业库存高位、市场需求减少及中高端产品销量下滑 [3] 行业趋势展望 - 市场普遍认为白酒行业的深度调整尚未结束，预计2026年调整将继续 [3] - 将时间线拉长，行业及整个酒水饮料板块正处于筑底阶段，春节可能成为行业拐点 [3]