2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年实现归母净利润4.6亿元，同比增长193.7% 扣非后归母净利润1.9亿元，同比扭亏为盈[1] - 第四季度业绩增长强劲，归母净利润达2.2亿元，同比增长165.5%，环比增长64.8% 扣非后归母净利润1.0亿元，同比增长726.5%[1] - 业绩增长得益于出口业务占比提升、销售结构优化及降本控费成效显现[1] 第四季度经营表现 - Q4整体销量达1.6万辆，环比增长32.7% 对应单车归母净利1.3万元，同环比分别提升0.8万元、0.3万元 扣非单车净利为0.6万元[1] - Q4销售结构持续优化，大中客销量1.0万辆，同环比分别增长2.1%、48.3% 销量占比提升至61.5%，同环比提升4.0个百分点、6.5个百分点[2] - Q4出口表现强劲，金龙系出口销量达8,672辆，环比增长14.5%，其中新能源出口超1,000辆[2] 出口业务与增长引擎 - 2025年金龙系累计出口3.0万辆，同比增长34.5%，占整体销量比例超59%，已成为核心增长引擎[2] - 公司在比利时国际客车展发布高端新品，标志其向欧洲市场的战略拓展[2] - 2026年1月，苏州金龙向阿尔及利亚交付3,000辆高端客车，总金额超15亿元，创中国客车出口单笔最大订单纪录[2] 整合成效与未来展望 - 随着三龙整合成效显现及降本控费持续推进，公司盈利能力已回升至2018年以来最佳单季度水平[2] - 公司盈利释放有望提速，海外大单持续落地有望推动出口占比进一步提升，驱动整体盈利向上突破[2] - 预计2025-2027年公司营业总收入分别为246.3亿元、288.3亿元、332.6亿元，归母净利润分别为4.6亿元、10.3亿元、14.1亿元[3]