定增方案核心信息 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集不超过20亿元资金，全部用于补充流动资金 [1] - 发行对象为控股股东紫金矿业，其将以现金方式全额认购，发行价格为11.91元/股 [2] - 紫金矿业拟认购不超过167,926,112股，占发行前公司总股本的30% [2] - 发行完成后，紫金矿业及其一致行动人持股比例将从25.00%提升至33.76% [2] - 紫金矿业认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让 [6] 控股股东认购动机与实力 - 紫金矿业认购旨在巩固控股股东地位，展示对公司未来发展的信心 [2] - 认购资金将助力公司开拓新能源产业，打造第二增长曲线 [2] - 认购有助于优化公司资本结构，提升抗风险能力 [2] - 紫金矿业用于认购的资金来源为自有或自筹资金，截至2025年9月30日，其货币资金余额为680.92亿元，交易性金融资产为98.06亿元，资金实力充足 [2] 发行定价合理性论证 - 发行定价基准日为2025年10月25日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80% [2] - 截至2026年1月23日，公司A股股票收盘价为17.47元/股，较定价基准日前一交易日收盘价15.85元/股上涨10.22% [3] - 公司2025年前三季度实现营业收入78.58亿元，同比增长18.09%，归母净利润7.80亿元，同比增长20.53%，基本面稳定向好 [3] - 同期上证指数上涨4.71%，中证环保指数上涨8.21%，储能指数上涨13.95%，光伏发电指数上涨13.69%，公司股价涨幅（10.22%）介于各指数之间，与行业及可比公司变动趋势基本一致 [3] 公司经营与战略 - 公司确立了“环保+新能源”双轮驱动的发展战略 [4] - 2025年1-9月，环保业务收入占比74.30%，新能源业务收入占比已达25.70% [4] - 新能源业务收入快速增长主要得益于储能电芯产线投产及风光绿电项目陆续发电 [4] - 新能源业务毛利率从2023年的46.62%下滑至2025年1-9月的15.92%，主要系毛利率较低的储能业务收入占比大幅增加所致 [4] - 2025年1-9月，储能业务收入占新能源业务收入的75.11%，其毛利率为6.17%，而绿电业务毛利率保持在45.32% [4] 财务状况与风险说明 - 截至2025年9月30日，公司应收账款账面价值为407,275.03万元，占当期营业收入比例为38.87% [4] - 环保业务应收账款增加受下游钢铁、水泥等行业景气度下降影响，新能源业务应收账款受部分海外项目外汇管制回款较慢影响 [4] - 公司应收账款坏账准备计提比例整体高于同行业可比公司 [4] - 截至2025年9月30日，公司存货账面价值为530,877.41万元，其中在产品占比91.46%，与同行业可比公司情况基本一致 [5] - 公司存货跌价准备计提充分 [5] - 自本次董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资的情形 [7] - 截至2025年9月30日，公司存在的财务性投资金额为7,016.97万元，占最近一期末归母净资产的比例为0.66% [7]