全球投资者对中国市场的关注与机遇 - 高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍表示，全球投资者对中国市场的关注再度提升，中国经济实现了其既定的2025年增长目标，非常有建设性 [1] - 苏德巍认为，全球投资者希望看到中国经济更加开放、平衡，这将是吸引更多资本参与境内市场的关键 [1] - 过去一年多来，中国市场的国际资本流入量有所增加，预计这种趋势在2026年将得以延续 [2][10] - 中国在全球资本分配中的占比有所提升，从前期的个位数中段实现温和回升，这种趋势未来还将持续一段时间 [11] 中国资本市场与外资业务机遇 - 中国资本市场回暖，A股市场显著回暖，港股IPO持续火热，国际资本回归中国逐渐成为外资共识 [9] - 2022年至2023年股票融资活动相对低迷，随着IPO发行逐渐回暖，尤其是港股IPO火热，以及市场对财务顾问业务需求提升，为高盛的投资银行业务带来新机遇 [2][12] - 2025年全年，港股新股数量达到117只，全年募资总额2856.93亿港元，两项数据分别较2024年增长约67%和224%，募资规模成功重返全球榜首 [12] - 以发行规模计算，高盛位居2025年香港股票资本市场发行项目前列，市场份额超过10% [12] - 高盛资产管理与工银理财的合资公司高盛工银理财在稳步发展，这是国内第4家合资理财公司 [12] 对中国经济的看法与增长引擎 - 苏德巍认为，中国是世界上最重要的经济体之一，是一个广泛、多元的经济体，并持续受益于技术创新、制造业和出口基础 [8] - 当前中国经济发展要重视结构性再平衡问题，特别是要平衡出口和消费对经济的贡献，进一步增强消费的拉动作用 [8] - 中国经济增长的引擎在于消费，若能做到进一步增加消费，中国经济将变得更强大、更持续和稳定 [8] - 高盛预测，中国的实际出口量增速在2025年达到约8%之后，2026年将增长5% [8] - 中国居民消费在2025年有所改善，部分归功于由政府提供补贴的消费品以旧换新政策 [8] 全球金融市场与资产表现 - 近期美元指数大幅下跌，一度跌至近4年来低点，截至1月28日一度跌破96关口，最低触及95.51 [5] - 苏德巍认为，美元作为全球主要储备货币的地位未变，尽管短期波动可能加剧，但中期表现将趋于稳定 [5] - 1月29日，现货黄金价格飙升至5500美元/盎司，一度逼近5600美元/盎司 [6] - 高盛研究部上调对2026年底黄金价格的预测目标，从此前的4900美元/盎司大幅上调至5400美元/盎司 [6] - 该机构测算，到2026年底，金价预计将较今年1月以来的月均价格水平上涨约17% [6] - 全球央行的“购金”热有望延续，将继续增加黄金储备 [6] - 若从数十年的长投资周期看，持有股票（如标普500指数）的回报或优于黄金 [6] - 人工智能（AI）的长期发展潜力巨大，将显著提升全球生产力，新技术浪潮往往伴随资本的狂热、企业的崛起和陨落，以及周期性的调整 [6] 投资策略建议 - 苏德巍强调多元化投资的重要性，建议投资者构建广泛、平衡、多元化的全球投资组合，涵盖股票、固定收益等不同资产类别，并覆盖美国、欧洲、中国等不同市场 [7] - 投资策略上，建议采取长期投资策略，利用复利思维实现财富增长 [7] - 在年龄与风险偏好上，20岁到30岁的年轻人应更多配置股票以追求长期增长，而70岁的退休人士或可采取更保守的资产配置 [7] 对中国市场开放的期待 - 苏德巍认为，过去一段时间中国市场针对外资的一系列开放举措令人鼓舞，期待促进外资机构平等准入等政策进一步出台 [13] - 更宽松、更完善的准入政策将为中国市场带来更多资本，进一步的开放将总体上有利于本地市场 [13]