2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润为5480万元至8160万元，同比下降71.52%至80.88% [4] - 预计2025年扣非净利润为5630万元至8310万元，同比下降70.37%至79.93% [4] - 预计2025年基本每股收益为0.12元/股至0.18元/股 [4] 当前估值水平 - 以1月29日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为46.57倍至69.34倍 [4] - 以1月29日收盘价计算，公司市净率（LF）约为2.27倍 [4] - 以1月29日收盘价计算，公司市销率（TTM）约为1.12倍 [4] 业绩变动原因分析 - 外部环境压力：受国际贸易环境趋复杂及客户短期产品结构调整影响，公司收入与毛利阶段性承压 [15] - 品牌投入期：自有品牌处于快速成长期，尚需一定量的品牌投入，致短期利润受影响 [15] - 战略性投入：为持续推进全球化战略布局，公司正按计划建设并投产泰国生产基地 [15] - 新基地成本：泰国基地运营初期，因供应链搭建、本地化团队建设等一次性投入较多，且产能处于爬升阶段，固定资产折旧等刚性成本尚未被充分摊薄，导致短期内成本费用增幅显著 [15] - 汇率波动：公司外销产品主要以美元结算，人民币兑美元汇率升值，对毛利率和汇兑损益带来压力 [16] 公司业务与估值方法说明 - 公司专注于不锈钢保温器皿的生产与销售 [15] - 文中市盈率和市销率采用TTM方式计算，市净率采用LF方式计算 [19] - 市盈率、市净率、市销率三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日 [19]