2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润为500万元至750万元，同比下降85.73%至90.48% [4] - 预计2025年扣非净利润为200万元至300万元，同比下降93.83%至95.89% [4] - 以1月29日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为566.95倍至850.43倍，市净率（LF）约5.28倍，市销率（TTM）约3.48倍 [4] 业绩变动主要原因 - 业绩变动主要受光伏行业周期性波动及市场竞争加剧影响 [12] - 上半年公司光伏业务量增长，但毛利率略有下降 [12] - 下半年，光伏行业整体进入深度调整，竞争形势进一步严峻，导致光伏业务量与毛利率均同比下滑 [12] - 报告期内对各项资产进行减值测试，计提资产减值准备对净利润有一定影响 [13] - 因实施股权激励计划，报告期内确认股份支付费用2245万元 [13] 公司业务概况 - 公司是一家新能源产品和技术服务提供商，主营业务为光伏电站研发设计、系统集成和投资运营 [12] - 同时开展新型储能、智能微电网（包括虚拟电厂）、商用车充换电等新兴业务 [12] 估值指标说明 - 市盈率（TTM）=总市值/净利润，文中采用截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算 [13] - 市净率（LF）=总市值/净资产，采用最近一期财报数据计算 [13] - 市销率（TTM）=总市值/营业收入，采用截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算 [13] - 当公司亏损时市盈率为负，此时市盈率估值无实际意义，常用市净率或市销率做参考 [13] - 市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司 [13] - 市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司 [13]