行业供需与市场环境 - 2025年行业面临的阶段性供需错配问题尚未完全缓解 [1] - 一系列旨在“反内卷”、规范市场秩序的政策措施陆续出台 [1] - 政策措施在一定程度上起到了稳定市场预期、减弱行业整体负面情绪的作用 [1] - 产业链下游企业设备需求短期内未有明显增强 [1] 原材料价格与成本压力 - 2025年第四季度，硅料和白银等部分核心原材料价格持续上涨 [1] - 公司国内客户受成本上升与组件售价维持低位的双重挤压 [1] - 客户经营压力仍然较大 [1] 客户投资与产能计划 - 公司国内客户暂无规模化扩产计划 [1]