核心观点 - AI技术驱动下，云计算与算力基础设施、核心硬件（CPU、光模块及上游组件）需求强劲，推动产业链各环节价格进入上行通道，整体成本呈现结构性抬升 [1] 云计算与数据传输服务价格上调 - 谷歌云宣布自2026年5月1日起上调全球数据传输服务价格，北美地区费率翻倍 [1] - 亚马逊上调机器学习EC2实例价格，例如p5e.48xlarge实例价格从每小时34.61美元上调至39.80美元，上调幅度约15% [1] AI算力基础设施租赁价格提升 - 根据Equinix财报，单机柜每月租赁价格环比增速提升，25Q1、25Q2、25Q3环比增速分别为-0.8%、2.9%、2.5% [2] CPU需求与价格上涨 - Agent应用等技术驱动，因非线性控制逻辑、密集型系统调用和I/O负载、系统协调与同步以及沙盒系统支撑等需求，拉动CPU需求增长 [3] - 根据Pcpartpicker数据，Intel Core i7 Alder Lake型号CPU价格自26年1月开始明显提升 [3] 光纤行业供需修复与价格上涨 - 经历2023-2024年去库存周期及富通出局后，国内光纤行业供需关系在2025年逐步修复，需求回暖带动产能利用率回升 [4] - G652D光纤平均价连续两个季度上涨，价格回暖态势明显 [4] 光模块需求爆发与上游物料紧缺 - 根据Lightcounting预测，光模块全球市场规模在2024-2029年将以22%的年复合增长率保持增长，2029年有望突破370亿美元 [5] - 光学器件（包括光芯片和光学元件组件）约占光模块成本70%以上 [5] - Lumentum在25年第三季度财报电话会上表示，光芯片供需缺口已上升到25%-30%，2026年光芯片价格有望上涨 [5]