上市申请与发行概况 - 公司伊戈尔电气股份有限公司已于2025年1月30日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为国泰君安融资有限公司 [1] - 本次发行涉及H股，每股面值为人民币1.00元，发行价格最高为每股H股[编纂]港元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是全球化电力设备及解决方案供应商，聚焦新能源、数据中心、配电、工业控制及照明等领域，主要专注于变压设备产品 [3] - 截至2025年9月30日，公司业务已进驻全球超过60个国家及地区 [3] - 2024年，在全球中压变压设备行业的前五大中国供应商中，公司排名第二，市场份额为2.2% [3] - 在新能源变压设备行业：2024年，公司以约人民币26亿元的营业收入，占据全球约3.7%的市场份额，在中国供应商中排名第二 [4] - 在数据中心变压设备行业：2024年，公司以约人民币1.493亿元的营业收入占据全球约2.3%的市场份额，在中国供应商中排名第三 [4] - 在照明电源行业：2024年，公司以约人民币8.427亿元的收入占据全球约1.2%的市场份额，在全球供应商中排名第五 [5] 全球化生产与销售网络 - 截至2025年9月30日，公司在全球拥有9个生产基地，分布于美国、墨西哥、马来西亚、泰国及中国多地 [5] - 公司在美国设立的智能变压器制造工厂已于2025年10月正式投入运营，未来将与墨西哥基地共同服务北美市场 [5] - 公司在马来西亚及泰国的工厂均已投产运营 [5] - 公司在北美洲、欧洲及东南亚等地区设立了直属的销售分支机构，并组建了本地化销售与售后团队 [5] 财务表现 - 收益：2023年、2024年及2025年前九个月，公司收益分别约为人民币36.163亿元、46.027亿元及37.694亿元 [7][8] - 年内/期内溢利：同期，公司录得溢利分别约为人民币2.168亿元、3.002亿元及1.881亿元 [7][9] - 毛利率：同期，公司整体毛利率分别为21.7%、20.1%和17.8% [10][11] 分产品毛利率 - 变压设备产品：2023年、2024年及2025年前九个月，毛利率分别为20.7%、20.1%和17.4% [10] 1. 新能源产品：同期毛利率分别为19.3%、18.7%和15.0% [10] 2. 数据中心产品：同期毛利率分别为22.0%、13.0%和25.5% [10] 3. 配电产品：同期毛利率分别为26.1%、31.0%和27.5% [10] 4. 工业控制产品：同期毛利率分别为23.1%、23.4%和25.8% [10] - 照明产品：同期毛利率分别为26.2%、19.9%和20.0% [10] - 其他产品：同期毛利率分别为15.6%、20.9%和16.4% [10] 行业前景 - 全球变压设备市场规模从2020年的人民币3063亿元增长至2024年的人民币4200亿元，复合年增长率为8.2% [12] - 预计到2030年，全球变压设备市场规模将达到人民币6850亿元，2024至2030年复合年增长率约为8.5% [12] - 2024年，全球中压变压设备市场规模为人民币1466亿元，自2020年以来的复合年增长率为12.4% [12][13] - 预计到2030年，全球中压变压设备市场规模将达到人民币2493亿元，2024年后的复合年增长率约为9.3% [13] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由七名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事，任期三年 [16] - 执行董事、董事长为肖俊承先生，负责公司整体战略规划；执行董事、总经理为赵楠楠先生，负责公司整体发展策略、业务计划及运营 [17] - 创始人兼董事会主席肖俊承先生直接及通过其100%控制的MegaMax合计控制公司股东会约32.0%的表决权（不包括库存股），构成控股股东群体 [18][19] - 截至最后实际可行日期，肖俊承先生直接持有11,599,268股A股，占表决权约2.8%；MegaMax持有122,836,704股A股，占表决权约29.2% [18][20] 中介团队 - 本次上市的中介团队包括独家保荐人国泰君安融资有限公司，以及相应的法律顾问、申报会计师、行业顾问等 [22]