核心观点 - 高盛重申对Meta的"买入"评级，目标价从815美元上调至835美元 [1] - 公司2025年第四季度财报显示核心广告业务增长势头持续并显著加速，同时前瞻性投资持续增加 [1] 财务表现与预测 - 高盛在过去一个月内第二次上调2026财年收入预测，预计达到约2510亿美元 [1] - 预计2026财年收入按年增长25%，或扣除汇率影响后按年增长21% [1] - 高盛预测2026财年的GAAP总支出约为1660亿美元 [1] - 高盛预测2026财年的总资本支出约为1320亿美元 [1] 业务运营与增长动力 - 公司核心广告业务（用户增长/参与和变现）继续增长势头 [1] - 业务开始展现AI在内容推荐及广告行业的规模化影响，并因此显著加速 [1] - 随着AI持续扩展，管理层的评论集中于优化内部成本 [1] 未来投资与规划 - 公司持续增加前瞻性投资 [1] - 管理层对2027年及以后的投资规划仍缺乏明确性 [1]