2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润亏损2.5亿元至3.5亿元，上年同期亏损1.1亿元，亏损额同比扩大127%至218% [4] - 预计2025年扣非净利润亏损2.2亿元至3.2亿元，上年同期亏损8765.8万元，亏损额同比扩大151%至265% [4] - 以最新收盘价计算，公司市净率（LF）约4.27倍，市销率（TTM）约4.38倍 [4] 历史财务表现趋势 - 公司归母净利润自2021年（盈利1.335亿元）后持续恶化，2022年转亏1.1亿元，2023年亏损扩大至11.97亿元，2024年亏损12.92亿元，2025年预计继续亏损 [5] - 公司扣非净利润自2021年（盈利0.949亿元）后持续恶化，2022年转亏8765.8万元，2023年亏损扩大至11.97亿元，2024年亏损12.92亿元，2025年预计继续亏损 [5] - 归母净利润同比增长率在2021年达到峰值107.92%后急剧下滑，2022年转为-216.07%，2023年为-172.39%，2024年为-1070.11%，2025年预计仍为大幅负增长 [5] 业绩变动主要原因 - 传统主营业务国内市场竞争持续加剧，产能未能有效释放，利用率不足 [4] - 基于会计准则及行业状况，公司对存在减值迹象的部分资产、应收款项、存货加大计提，导致减值损失增加 [4] - 海外订单虽有增加，但由于签约时间较晚，对2025年的营收贡献较小 [4] 公司业务构成与估值参考 - 公司主要业务包括设计板块、建造板块、智造板块、家居板块、科技板块、海外板块 [4] - 当公司亏损时，市盈率估值无实际意义，常参考市净率或市销率 [10] - 文中市净率采用LF方式（最近一期财报），市销率采用TTM方式（最近12个月数据） [10]