公司高管薪酬与全球市场表现 - 公司全球首席执行官倪睿安的年薪从9600万美元大幅降至3100万美元，降幅约4.5亿人民币 [2] - 公司股价在2025年下跌7.7%，导致首席执行官失去了绩效奖金 [2] 中国市场财务与运营表现 - 中国市场连续五个季度实现营收增长，本财季营收达8.234亿美元，同比增长11% [4] - 中国市场本财季同店销售额增长7%，实现量价齐升，增长主要由交易量拉动 [4] - 同店交易量增长得益于商务区门店、早餐时段及低线城市的强劲表现 [4] - 本季度公司在中国新进入13个县级城市，截至季末已在全国1103个县级市布局8011家门店 [6] - 新开门店销售表现持续高于均值，且超过半数位于低线城市或特殊商圈 [6] 中国市场战略与运营调整 - 公司引入博裕资本共同运营中国市场的零售业务，博裕资本将持有合资企业至多60%的股权 [6] - 引入博裕资本旨在帮助公司向中国三四五线城市扩张，其核心优势在于极致的效率和成本控制 [6] - 公司在中国市场的核心定位依旧是“第三空间”与“体验” [6] - 公司在广东部分门店推出“星子自习室”，提供免费入座、不限时、免费电源插座和温水等服务 [6] - 公司调整人力成本结构，招聘更多兼职咖啡师以取代全职，一名兼职每月或可减少1500元成本 [6] - 今年1月份的招聘中，招聘学生兼职的地区占比高达61.7%，社会兼职占比17.8%，招聘全职的地区仅占约20% [6] 市场挑战与潜在风险 - 以兼职取代全职咖啡师可能影响服务质量的稳定性，而“第三空间”体验是公司的核心竞争力 [7] - 社交媒体上出现消费者对咖啡拉花质量下降的吐槽，反映了对服务体验的担忧 [8] - 公司在中国市场面临本土品牌的激烈竞争、咖啡豆等原材料价格波动等挑战 [11] - 公司在博裕资本助力下制定了“拓店至两万家”的长期目标，未来征途依然充满硬仗 [11] - 公司需在扩张效率与体验品质之间找到可持续的平衡，以守住“第三空间”的护城河 [11]