公司业绩预告 - 预计2025年全年实现归母净利润为1.25亿元到1.85亿元，与上年度同期相比将实现扭亏为盈 [1] - 业绩预盈的主要原因是投资收益同比增加 [1] - 2025年是公司业绩反转的关键之年，得益于积极调整投资策略和强化风险控制 [1] 公司分项业务表现 - 2025年前三季度，公司手续费及佣金净收入同比增长19.92% [1] - 投行业务完成债券承销规模871亿元，其中企业债承销规模位列市场第8 [1] - “城市投行”服务模式成效显著 [1] 公司资本与战略 - 40亿元定增落地进一步夯实了公司资本实力，资产负债结构持续优化 [1] - 资本实力增强为自营、两融等业务扩容奠定基础 [1] - 公司持续推进“二次创业”战略，在经纪、投行、自营等核心业务领域的竞争力不断提升 [2] 行业与市场环境 - 2025年A股市场日均成交额稳步提升，两融余额屡创历史新高 [1] - 公司依托区域优势，充分承接市场成交回暖红利 [1] - 行业周期红利与政策支持为券商业绩反转提供了重要支撑 [1] 政策与改革机遇 - 并购重组改革深化、北交所做市业务扩容等积极政策信号，进一步打开了公司业务增长空间 [1] - 在资本市场改革深化的背景下，公司有望在行业结构性机会中持续受益 [2] 市场观点 - 公司2025年扭亏为盈是战略转型、业务升级与行业周期共振的必然结果 [2] - 当前券商板块估值处于历史低位 [2]