核心财务业绩 - 2026财年第一季度总营收1437.56亿美元 同比增长16% 净利润420.97亿美元 同比增长15.9% 摊薄后每股收益2.84美元 同比增长18.3% 核心财务指标全面超越预期并创公司单季历史新高 [1] - 整体毛利率达48.2% 处于指引区间上限 环比提升100个基点 [5] - 产品硬件毛利率环比大幅提升450个基点至40.7% 主要得益于高端机型iPhone 17 Pro系列占比提升及规模效应 [5] 各业务板块表现 - iPhone业务营收852.69亿美元 同比大幅增长23% 营收占比回升至近六成 在全球主要市场均刷新营收纪录 [1] - 服务业务营收首次突破300亿美元大关 达300.13亿美元 同比增长14% 收入占比20.88% 该业务毛利率高达76.5% 是利润的重要支撑 [4] - Mac业务全球营收同比下滑7% 但在中国市场 MacBook Air和Mac Mini分别是同品类最畅销机型 [4] 区域市场表现 - 大中华区营收255.26亿美元 较上年同期的185.13亿美元大增38% 增速领跑全球各主要市场 [3] - 大中华区活跃设备安装基数创历史新高 旧机升级用户数刷新历史纪录 从其他平台换机用户数实现强劲双位数增长 iPhone重回中国城市地区销量榜前三 中国门店客流量上季度实现两位数百分比增长 [3] - 2025年第四季度 苹果手机在中国市场出货量约1600万台 同比增长21.5% 排名第一 [3] - 印度市场录得两位数营收增长 创下历史新高 [4] 供应链与成本挑战 - 先进制程芯片（如用于iPhone 17系列的A系列芯片及Mac、iPad的M系列芯片）产能出现瓶颈 供应链灵活性在短期内受到限制 将直接制约第二财季的产品供应 [7] - 存储芯片（DRAM和NAND Flash）价格持续上涨 预计对第二财季毛利率将产生更大影响 [7] - 公司正在评估长期应对方案 可能利用供应链议价权锁定长期订单或调整产品定价策略 [8] - 有分析师预计 公司可能自行消化成本上涨影响 不会为明年的iPhone 18系列提高售价 而是承受毛利率下降的冲击 并借此提升市场占有率 [8] AI战略与资本支出 - 宣布与谷歌达成多年战略合作协议 计划将Gemini能力用于更个性化的Siri升级 同时公司将继续独立推进部分基础模型的研发 特别是用于端侧AI和私有云计算领域 [9] - 在AI资本支出方面采取“混合模式” 数据中心结合自有产能和第三方产能 使得资本支出波动较为平缓 未像其他科技巨头那样激进大幅增加开支 [8] 业绩展望 - 对2026财年第二季度给出营收同比增长13%至16%的范围预测 增速较第一季度有所放缓 [9] - 预计第二财季毛利率将维持在48%至49%的高位 服务业务营收将继续保持双位数增长 [9]