石药集团与阿斯利康的战略合作 - 石药集团与阿斯利康签订战略研发合作与授权协议，利用其专有的缓释给药技术平台及多肽药物AI发现平台开发创新长效多肽药物 [1] - 若所有研发及销售里程碑均达成，石药集团有权获得总计高达185亿美元的款项，刷新了中国药企BD交易总金额最高纪录 [1] - 该交易的预付款为12亿美元，其余173亿美元为研发与销售里程碑付款，需在未来数年、多个临床阶段成功推进后方可兑现 [3] 市场反应与股价表现 - 公告发布后，石药集团股价高开低走，盘中一度下跌近13%，收盘下跌10.2% [1] - 市场可能提前定价，在协议公告前，石药集团股价已连续多日上涨，1月28日单日大涨6.14%创年内新高，部分资金在公告后选择获利了结 [1] - 1月30日港股市场整体回调，恒生指数、恒生科技指数、恒生生物科技指数均下跌超过2%，港股通创新药板块随市下行 [3] 行业板块表现 - 港股通创新药ETF（520880）在1月30日收盘下跌2.45% [3] - 在港股通创新药板块中，除石药集团外，中国生物制药下跌3.35%，百济神州下跌1.43%，三生制药下跌2.59% [4] - 市场情绪变化加剧板块波动，但港股通创新药ETF（520880）全天宽幅溢价，显示有资金逢低吸纳，此前10日该ETF累计获得超过2.74亿元资金净申购 [4] 行业前景与投资逻辑 - 国产创新药核心逻辑稳固，当前或是较佳布局窗口 [5] - 创新药BD出海加速，中美创新药价差收敛、创新药企业市值差距收窄，将协同带来中长期较大成长空间 [5] - 恒生港股通创新药精选指数具备纯度100%（不含CXO，纯正创新药）、龙头占比大（前十大权重超73%）、风险更可控（对流动性差成份股强制降权）三大独特优势 [7][8][9]