核心观点 - 贵州茅台酒批发价与零售价在1月30日出现全面、超预期的大幅上涨，市场热度显著升温，与公司股价强势反弹形成联动，知名投资人段永平的公开力挺进一步提振了市场信心 [1][7] 批发价格动态 - 2026年飞天茅台原箱批发价报1710元/瓶，单日上涨100元，涨幅6.21%；散瓶报1650元/瓶，上涨80元，涨幅5.1% [1] - 2025年飞天茅台原箱批发价报1730元/瓶，单日暴涨110元，涨幅高达6.79%；散瓶报1650元/瓶，上涨70元，涨幅4.4% [1] - 2024年飞天茅台散瓶批发价上涨45元至1660元/瓶，涨幅2.8%；2023年飞天茅台散瓶批发价上涨20元至1740元/瓶，涨幅1.2% [2] - 公斤装飞天茅台（53度/1L）原箱批发价上涨10元至3030元/瓶 [2] - 2025年飞天茅台原箱批发价自年初低点1505元/瓶已上涨225元，涨幅14.95%；散瓶自低点1490元/瓶上涨160元，涨幅10.74% [3] 零售价格与市场情绪 - 1月30日飞天茅台终端零售均价为1665元/瓶，单日大涨38元，涨幅2.3%，创下1月21日以来新高 [3] - 在此次反弹前，终端零售均价经历了连续16天持续下跌，并于1月29日创下1627元/瓶的阶段性新低，较2025年底的1808元/瓶累计跌幅超过10% [3] 直销渠道与供需状况 - 官方直销平台“i茅台”上飞天茅台产品已连续20多天售罄，供需矛盾突出 [5] - 为缓解发货压力，公司在原有贵阳发货仓基础上，新增南京、北京两大发货仓以优化物流体系 [5] - “i茅台”模式被段永平肯定，认为其可以展示真实需求并解决渠道问题 [9] 价格上涨驱动因素分析 - 业内专家指出，价格上涨核心因素是市场预期和供求关系变化，生产成本未出现明显变化 [6] - “黄牛”群体追涨杀跌，散布涨价预期信息，刺激了对价格敏感的新消费群体（如中小企业家、个体户）抢购，人为放大供不应求行情 [6] - 价格上涨是春节旺季需求集中释放与公司市场化改革持续推进共同作用的结果 [7] 股价表现与市场信心联动 - 1月29日贵州茅台股价大涨8.61%，扭转了此前“九连阴”的颓势 [7] - 知名投资人段永平于2025年1月和10月两次买入公司股票，并公开表示当前股价“真的不贵”，持续看好长期前景 [7][9] - 股价上涨提振了投资者及整个市场生态体系（黄牛、代理商、终端烟酒行）的信心，形成“股价上涨—信心提振—价格回升”的良性循环 [9] 行业前景与展望 - 随着春节旺季临近，白酒消费进入传统高峰期，短期内飞天茅台价格有望保持稳定回升态势 [10] - 长期来看，随着公司市场化改革持续深化、渠道体系不断优化及品牌价值提升，茅台酒价格有望保持稳定 [10]