美股市场情绪与内部信号 - 本月约6000家美国上市企业中，近1000名高管减持公司股票，增持者仅为207名，卖出/买入比率达到五年来的最高水平 [1] - 企业内幕人士的行为已被证明是预示股票未来回报的有力信号，在地缘政治风险加剧和股票估值高企的背景下，高管们正察觉风险并获利了结 [1] 市场表现与估值担忧 - 标普500指数在创纪录并首次触及7000点大关后，周四收跌0.1%，纳斯达克100指数下跌0.5%，部分源于市场对AI巨额支出是否物有所值的不安情绪 [3] - 市场经历三年两位数涨幅后估值已显昂贵，叠加持续的地缘政治不确定性，市场压力不容忽视 [3] 企业盈利动能 - 截至周四上午公布财报的约150家公司中，77%的公司盈利超出预期，但这可能是一年来表现最弱的一次 [3] - 尽管整体企业业绩尚可，但已显露出动能减弱的迹象 [3] 投资者行为与仓位变化 - 德意志银行数据显示，上周市场情绪转弱，看跌和中性的观点占比升至四周高点 [5] - 投资者配置继续从超大型成长股和科技股轮动至更具周期性的领域 [5] - 高盛集团主经纪业务部门截至1月23日的数据显示，其单只股票持仓出现了四周以来最大规模的净卖出，显示对冲基金的防御姿态有所加强 [5]