全球宏观与市场动态 - 特朗普提名凯文·沃什接替鲍威尔出任美联储主席，市场解读为鹰派预期，引发贵金属市场剧烈震荡 [2][6] - 美国12月PPI同比增速3%超预期，核心PPI环比上涨0.7%，服务成本大幅攀升，显示批发环节通胀压力持续 [6][20] - 美元指数单日上涨0.84%，创2025年5月以来最大日涨幅，但1月累计下跌约1.3% [2] - 美国联邦政府面临部分停摆风险，因参议院拨款表决陷入僵持 [6][20] - 欧元区第四季度GDP环比初值增长0.3%高于预期，内需成为主要驱动力，德国经济创三年来最佳季度表现 [34] - 日本东京核心CPI连续两月回落至2.0%，削弱日本央行加息预期，数据发布后日元跳水 [34] - 印尼股市遭遇“黑色一周”，两日暴跌16%，市值蒸发超800亿美元，交易所CEO引咎辞职 [34] 货币政策与利率预期 - 特朗普对提名沃什表示满意，称其无需白宫施压自会降息，但沃什本人并未承诺降息 [6][22] - 交易员继续预期美联储今年将降息两次，但沃什过往对通胀保持警惕，其政策主张引发对央行独立性的担忧 [22] - 沃什主张通过缩表来换取低利率空间，认为“如果我们让印钞机安静一点，利率其实可以更低” [22] - 美国10年期国债收益率上行1.21个基点至4.2434%，两年期美债收益率跌3.46个基点至3.5245% [2][8] 大宗商品市场 - 贵金属市场遭遇“血洗”：COMEX黄金期货暴跌8.88%至4846.20美元/盎司，盘中跌幅为四十多年之最；COMEX白银期货暴跌27.18%至83.3美元/盎司 [2][8][19] - 原油价格在美伊紧张局势下获得支撑，WTI原油日内转涨，1月累计上涨超14%，创2023年7月以来最好单月表现 [2][7] - 巴克莱研报认为原油“过剩危机”是假象，预计油价将在2026年下半年开启一轮持续数年的上行周期 [26] - 纽铜回吐昨日全部涨幅，日内下跌5% [2] 中美关系与贸易 - 中方回应与美启动新一轮经贸磋商，商务部发言人表示愿与美方共同维护好两国元首重要共识，用好中美经贸磋商机制 [3][15] - 世贸组织专家组裁定美国《通胀削减法》中的清洁能源补贴措施违反世贸规则，中方对裁决表示欢迎和赞赏 [4][15] 中国政策与宏观 - 中共中央政治局召开会议，强调坚持稳中求进工作总基调，锚定“十五五”时期经济社会发展重大战略任务 [3][15] - 财政部数据显示，2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元，下降1.7%；证券交易印花税大幅增长57.8%至2035亿元 [27] - 2025年全年安排约1000亿元用于发放育儿补贴，已向超3000万婴幼儿发放 [27] - 两部门发文完善电力市场交易和价格机制，将煤电容量电价回收比例提至50%以上 [27] 人工智能与算力产业链 - 全球AI算力投资浪潮驱动高速率光模块需求激增：新易盛预计2025年净利润达94亿至99亿元，同比预增231%至249% [4][16]；中际旭创预计2025年净利润98亿至118亿元，同比最高增长128.17%，其光模块业务净利润预计翻倍破百亿 [5][16] - 寒武纪预计2025年将实现历史性首次年度盈利，净利润18.5亿元到21.5亿元，营收预计60亿至70亿元，同比增超4倍 [5][17] - 昆仑万维2025年预亏13.5亿至19.5亿，主因在AI大模型、短剧等领域持续高强度研发与市场投入 [5][17] - 存储行业受益于AI需求：闪迪数据中心营收环比激增64%，预计2026年数据中心将首超移动端成为NAND最大市场 [36]；西部数据称2026年产能已售罄，并已与客户签署长约至2027-2028年 [36] - 三星、SK海力士和美光加强对客户订单审查以严防囤货，行业库存处于历史低位 [38] - 铠侠采取差异化战略，避开HBM市场，全力扩张高密度NAND/SSD产能以满足AI数据中心需求 [38] 科技巨头动态 - 苹果2026财年首季营收1438亿美元创历史新高，iPhone收入853亿美元，大中华区增长38% [35][37] - 苹果预计第二财季收入将增长13%至16%，但警告内存价格上涨及3nm产能紧张将对毛利率产生压力 [35][37] - 微软Azure增速略逊预期致股价波动，但大摩认为cRPO激增39%及Copilot拐点将至预示强劲后劲，维持650美元目标价 [36] - OpenAI已任命新的首席会计官和投资者关系负责人，正为四季度IPO进行实质性准备，意在抢在Anthropic之前上市 [8][25] 金融市场与机构 - 证监会拟扩大战略投资者类型，明确全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金、商业保险资金、公募基金、银行理财等可作为战略投资者 [4][16] - 中金公司发布业绩预告，预计2025年净利润或超百亿元，同比增长50%至85% [33] - 澜起科技赴港IPO，计划最高募资70亿港币（约9.02亿美元），获阿里巴巴、摩根大通等基石投资者支持 [28] - 中国人寿集团披露投资收益超4000亿元；泰康在线2025年保费突破200亿，综合投资收益率达5.57% [31] 其他公司业绩与事件 - 闻泰科技2025年预亏90亿至135亿元，受安世半导体控制权受限影响 [29] - 国轩高科预计全年净利润同比翻番，奇瑞IPO大幅增加其账面盈利 [30] - 美银分析师Michael Hartnett预警全球股市陷入“超买”困境，技术指标触及历史性卖出信号 [26]