业绩预告核心摘要 - 公司预计2025年度净利润为正值，但同比将下降50%以上[2] - 业绩预告数据为初步测算结果，未经会计师事务所审计[2] 业绩变动原因 成本与费用增加 - 泰国和埃及新工厂处于产能爬坡阶段，固定资产折旧摊销、前期运营及市场开拓等成本费用阶段性增长，影响当期净利润[3] - 为优化线下终端布局（新增直营渠道、门店升级、点位拓展）及强化线上营销（平台大促、品牌直播等），公司加大了促销费用投入[4] - 管理费用因员工薪酬及社保费用上涨而同比小幅增长[4] - 研发费用因公司加码新能源领域投入而提升[4] - 财务费用因汇兑损失影响有所增加[4] - 伴随业务规模扩张，外租仓储及配套服务需求增加，仓储费用合理增长[4] - 公司持续推进数字化建设，加大了系统升级、技术开发与数字化运营投入[4] 收入与盈利结构变化 - 公司持续推进海外市场布局，出口业务收入占比稳步提升[3] - 为抢抓海外市场订单，出口业务适度调整定价策略，导致毛利率有所下降[3] - 预计公允价值变动收益因前海股权投资基金估值变动，同比减少约3049万元[4] - 预计其他收益因政府补助减少，同比减少约2626万元[4] - 上述公允价值变动收益及其他收益减少均计入非经常性损益[4] 长期战略与应对措施 - 海外生产基地（泰国、埃及）的落地旨在完善全球化产能布局，长期将有助于降低物流、关税等综合成本，提升海外市场响应速度与市场份额[3] - 为改善盈利，公司计划搭建冲量款、利润款、溢价款分层产品矩阵，对基础款适度让利抢单但严控其占比，并通过定制款打造技术溢价[3] - 公司将资源向高毛利赛道倾斜，国际营销团队重点承接高毛利订单[3] - 公司计划迭代升级基础款以降本提毛利，淘汰低毛利SKU，推行高毛利款与基础款组合销售[3] - 公司将联动市场与研发开发高毛利产品，并建立毛利动态监控机制以优化产品结构[3]