核心观点 - 英伟达与OpenAI于2023年9月高调宣布的1000亿美元投资协议已陷入停滞 双方正在重新考虑合作形式 最新讨论包括在OpenAI当前融资轮中进行数百亿美元的股权投资 [1][2] 交易状态与背景 - 该协议为一项谅解备忘录 英伟达计划为OpenAI建设至少10吉瓦的算力 并同意投资最多1000亿美元帮助支付相关费用 OpenAI则同意从英伟达租赁芯片 [3] - 交易谈判停留在早期阶段 自宣布后数周内未能完成 截至2023年12月 双方尚未达成最终协议 [4] - 英伟达内部对交易条款产生疑虑 首席执行官黄仁勋近几个月私下强调最初的1000亿美元协议并无约束力且未最终敲定 [1][2] 英伟达的考量与行业竞争 - 黄仁勋对OpenAI在商业上缺乏纪律性表示批评 并对其面临来自谷歌和Anthropic等竞争对手的压力表示担忧 [2] - 谷歌Gemini应用的成功拖慢了ChatGPT的增长 导致OpenAI一度宣布进入红色警戒状态 Anthropic也凭借其AI编码助手Claude Code构成竞争压力 [5] - 黄仁勋认为以某种形式向OpenAI提供财务支持至关重要 因为OpenAI是英伟达芯片的最大客户之一 如果OpenAI落后于其他AI开发商 可能会影响英伟达的销售 [5] - 竞争对手Anthropic严重依赖亚马逊云服务的Trainium芯片以及谷歌自研的TPU处理器训练AI模型 谷歌则主要使用TPU训练Gemini 这两种芯片对英伟达的GPU构成重大竞争威胁 [5] - 英伟达在2023年11月曾表示 承诺向Anthropic投资最多100亿美元 [5] 市场影响与OpenAI的算力承诺 - 协议最初宣布时 英伟达股价上涨近4% 市值推升至约4.5万亿美元 [7] - OpenAI首席执行官Altman表示 一系列芯片和云计算协议使公司背负1.4万亿美元的算力承诺 是其去年收入预期的100多倍 这引发了投资者对该公司支付能力的担忧 导致部分相关科技股出现抛售 [7] - OpenAI高管解释称 扣除部分交易的重叠后 总承诺金额较低 且这些协议将在很长时间内履行 [7] - OpenAI正为2026年底前上市做准备 过去一年一直在争取获得大量算力以支撑未来产品和增长 [2]