公司业绩与财务表现 - 2025年预计净亏损2.3亿元至3.0亿元，亏损金额较上年有所扩大 [2] - 2024年公司营收下降近50%至6.8亿元，净亏损1.95亿元 [4] - 2025年上半年营业收入为2.27亿元，同比下降45.2%；归母净利润为993万元，同比下降87.1% [4] 业绩变动原因分析 - 公司持续推进产品策略调整，积极消化2024年及之前的历史库存，加大促销折扣力度，影响了营收规模及毛利率，但年末存货库龄结构得到显著改善 [2] - 基于会计准则要求及谨慎性考虑，报告期内计提的减值损失有所增加 [2] - 上年同期因处置物业产生较大资产处置收益，报告期内同类处置收益大幅减少 [2] 战略转型与调整 - 2024年8月，公司宣布品牌定位从“潮流休闲”转向“潮流户外”，进行logo升级，并对标始祖鸟推出“大牌平替”策略，内部称为“抓鸟计划” [2] - 2025年下半年开始，公司弱化户外定位，回归多元品类，形成复古学院/潮流街头/城市通勤/户外探索四大产品矩阵 [4] - 公司创始人将“抓鸟计划”定义为一次破圈营销动作，认为多品类布局才是品牌内核与完整竞争力的真实体现 [4] 转型挑战与市场反馈 - 公司创始人承认“抓鸟计划”营销未能有效转化为商业化成果，需要持续反思和检讨 [4] - 行业观点认为，美邦品牌缺乏户外基因，难以与专业品牌竞争，“平替始祖鸟”策略陷入高端不认可、大众嫌价高的两难境地 [5] - 从休闲时尚转向户外导致专业认知不足，消费者对公司户外属性认可度低 [5] 管理层变动与公司前景 - 2024年1月，创始人周成建之女胡佳佳辞任董事长，周成建回归再次担任公司董事长 [2] - 周成建回归后致力于将品牌带回领先位置，但从业绩持续承压来看，转型前路漫漫 [6]