公司2025年业绩预告核心摘要 - 公司预计2025年归母净利润为4000万元至5000万元，同比下降71.86%至64.82% [1] - 预计扣非后归母净利润为200万元至300万元，同比下降98.11%至97.16% [1] - 业绩大幅下滑主要受美国市场高额关税政策导致收入锐减，以及计提大额资产减值准备影响 [4] 财务表现与业绩变动原因 - 2025年预计计提资产减值准备合计约7682万元，其中存货跌价准备约2359.07万元，应收账款坏账准备约5241.23万元 [4][5] - 2025年公司实现营业收入约9.98亿元，较2024年的8.3亿元有所增长，主要得益于半导体业务并表 [11] - 但营收增长未转化为利润提升，主业场地电动车业务持续疲软，2025年上半年该业务营收同比下滑12.47% [9][10] 主营业务（场地电动车）分析 - 公司主营业务为场地电动车的研发、生产和销售，核心产品为高尔夫球车 [4] - 2024年公司营业收入合计8.31亿元，同比下降23.15%，其中场地电动车业务收入占比99.87% [7] - 分产品看，2024年高尔夫球车收入5.30亿元，同比下降34.09%，占营收比重63.80%；观光车收入1.65亿元，同比增长13.83% [7] - 2025年上半年，高尔夫球车营收1.66亿元，同比下降38.24%，毛利率为26.76%，同比下降3.60个百分点 [10] 市场与销售分析 - 公司销售严重依赖境外市场，2024年境外收入占比85.15%，其中美国市场曾是主要销售去向 [7] - 2023年公司在美国市场营收5.76亿元，占营收比重53.22% [5][7] - 受美国“双反”政策影响，2024年美国市场收入骤降至2.42亿元，占比降至29.14%，同比大幅下降57.93% [5][7] - 2025年1-9月，公司美国市场收入占比已降至10%以内，全年美国市场收入预计约为4869.07万元，较2024年锐减约79.89% [8] - 公司正推进市场多元化，加大对东南亚、中东等非美市场及国内市场拓展，2024年非美国市场收入4.65亿元，同比增长25.33% [7][8] 战略转型与半导体业务 - 为寻求第二增长曲线，公司于2025年9月完成对江苏大摩半导体科技有限公司的控股收购，切入半导体赛道 [4][11] - 此次收购使用超募资金5.3亿元，获得大摩半导体51%股权，该公司专注于集成电路及半导体晶圆量检测领域 [11] - 大摩半导体于2025年9月纳入公司合并报表，为2025年营收增长作出贡献 [11] - 但跨界收购短期内难解主业持续承压的困境，其效果有待市场和时间验证 [4][12] 历史业绩回顾 - 公司2023年上市后业绩连续下滑，2024年归母净利润为1.42亿元，扣非净利润为1.06亿元 [1][5] - 2024年营业收入为8.31亿元，同比下降23.15% [7] - 分销售模式看，2024年ODM模式收入5.10亿元，同比下降34.96%；自有品牌经销收入2.12亿元，同比增长23.03% [7]