交易概述 - 上市公司民爆光电拟以现金收购厦门厦芝精密科技有限公司51%股权，并通过发行股份方式购买其49%股权，同时募集配套资金[1] 收购方（民爆光电） - 公司主营业务为LED绿色照明灯具的研发、设计、制造、销售及服务，涵盖商业照明、工业照明和特种照明三大板块[2] - 此次收购是公司“内生增长+外延并购”战略的关键落地，旨在切入高景气PCB钻针赛道，以获得稳定增长引擎并提升整体盈利与抗周期能力[9] - 公司认为，凭借其资金、渠道与管理优势，可释放标的公司的技术与产能潜力，快速拓展国内外高端市场[9] - 双方技术与渠道的协同有望实现“1+1>2”的效果，并为公司未来拓展照明电子配套业务打开空间[10] 标的公司（厦芝精密） - 公司聚焦微型钻针的研发、生产与销售，深耕PCB制造核心耗材领域，为全球PCB龙头客户提供微孔加工技术解决方案[3] - 核心产品为PCB、FPC、IC载板及AI PCB加工用钨钢微钻，尺寸覆盖0.09mm-0.35mm，尤其擅长0.20mm以下极小径微钻的研发与制造[3] - 产品广泛应用于通信、消费电子、汽车电子及快速增长的AI服务器、低轨卫星等高端领域[3] - 公司已获评国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、科技小巨人企业等称号[4] - 作为业内少数能实现AI服务器板用钻针、高端载板极小径钻针批量稳定供应的厂商，已跻身多家核心客户供应链并开展联合开发[8] 行业背景与市场前景 - PCB钻针是印制电路板制造的核心耗材，随着AI服务器、5G通信、汽车电子等高端应用场景爆发，PCB产品正朝多层数、高密度、高精度方向升级，对钻针的耐用性、稳定性与一致性提出高要求[7] - AI服务器因集成高性能GPU、高速内存及液冷系统，使得PCB板材硬度更高、钻孔难度更大，直接推动高端涂层钻针成为市场刚需[7] - 根据弗若斯特沙利文资料，2020年至2024年全球PCB钻针市场规模年复合增长率为6.5%[8] - 受益于AI产业持续渗透，2024年至2029年行业年复合增长率将跃升至15.0%，预计2029年市场规模将突破91亿元人民币[8] 交易战略意义 - 交易完成后，民爆光电的业务将拓展至高端领域专用PCB钻针领域[5] - 公司将积极进行PCB钻针行业的技术研究和前瞻布局，持续进行新技术、新产品的开发与应用[5] - 此举有利于加快公司战略转型，分享AI产业及PCB钻针行业发展带来的成长红利[5]