文章核心观点 中国光伏产业在能源转型加速与地缘政治风险升温的背景下，正处于发展的关键节点 国内“反内卷”政策信号释放与部分产品价格企稳，有望帮助行业走出全行业亏损的“至暗时刻” [1][17] 隆基绿能高管认为，“十五五”规划为新能源发展注入“定心丸”，行业“反内卷”关键在于“扶优扶强”与严守标准 [1][17] 企业全球化战略正从单纯产品出口，转向深度融合本地供应链与市场需求的能力建设 [1][17] 行业政策与宏观趋势 - “十五五”规划将新能源发展置于推动高质量发展和美丽中国建设的重要位置，明确提出加快建设新型能源体系，持续提高新能源供给比重 [3][19] 该规划为行业提供了“定心丸”，确保了新能源成为电力供应主流的趋势不变 [3][19] - 政策两大积极方向包括：新能源消纳责任与新型电力系统建设的制度保障将更明确；氢能产业经过“十四五”示范，已进入“可以上量的关键阶段” [4][20] - 绿氢成本有望在“十五五”末期逐步接近平价，并在碳价等政策助力下，于2030-2035年间变得真正具备竞争力 [5][21] - 全球绿色经济已成长为价值5万亿美元的巨大市场，成为继科技行业后增长最快的领域，中国在新能源多个领域的产能与市场份额全球领先 [5][21] 光伏行业成本与技术发展 - 隆基绿能成立25年中“前20年都在为光伏平价奋斗”，如今光伏成本已降至每度电0.2元以下，光照好的地区甚至低于0.1元 [5][21] - 电动汽车、储能、绿氢等新能源相关行业“都以十年为单位发展” [5][21] 中国新能源产业全球化演进 - 中国新能源产业全球化经历了三个阶段：第一阶段（始于2009年）为产品出口，核心能力是成本控制与渠道拓展，主要区域为北美与欧洲，主要行业是光伏 [6][22] - 第二阶段（始于2013年）为资本与服务出海，核心能力是工程效率、项目开发和投融资能力，主要区域为“一带一路”国家，行业扩展至光伏、风电、地热 [6][22] - 第三阶段（始于2019年）为产能出海，核心能力是供应链国际化与本地生产经营能力，区域扩展至全球，行业扩展至光伏、储能、电池、电动汽车、风电等“新三样”产业 [6][22] 全球化挑战与战略调整 - 当前全球化因贸易保护主义等地缘政治风险遇阻，多国对中国电池、光伏产品等加征关税 [8][24] - 隆基海外发展的战略核心已转向“Local for Local”，以适应美国、印度及潜在欧洲市场对本地制造比例的要求 [8][24] - 隆基在美国通过合资模式，建成了西半球最大、效率最高的太阳能组件工厂之一，该模式正被复制到其他国家 [9][25] - 隆基海外收入占比已近一半且将继续提升 [9][25] - 新兴市场与“弱电网”地区存在巨大机遇，从2024、2025年开始，太阳能+储能成本已远低于柴油发电，为缺电地区提供了经济可靠的电力解决方案 [9][25] 行业竞争格局与“反内卷” - 中央经济工作会议明确将制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争 [10][26] - “反内卷”关键在于“把标准做好，扶优扶强”，通过严格执行安全、功率等标准让不合格产品退出市场，并通过类似“领跑者”计划的机制让先进技术产品获得应用空间 [10][26] - 此前无序降价并未有效刺激海外需求，反而导致“中国的财政收入补贴了不差钱的海外客户”，并引发“倾销”与“输出通缩”的指责 [10][26] - 行业需要通过市场出清与横向整合提升集中度 [10][26] 企业战略转型 - 竞争格局正驱动隆基等头部企业从组件供应商向能源解决方案服务商延伸，客户更关心综合电价和项目收益，而不仅是组件效率 [11][27] - 隆基已战略布局储能，并积极布局电力交易、虚拟电厂等落地能力，预计未来一两年内会有更多实质性案例落地，并有更加国际化的应用场景出现 [11][27] ESG管理 - 有效的ESG管理正从“成本中心”转向企业的“竞争壁垒”，是企业可持续竞争力的体现 [12][28] - 隆基正致力于推动全产业链的ESG提升，包括要求供应链实现可追溯 [12][28] - 中国光伏企业此前在MSCI ESG评级中最高仅为BBB，差距主要在社会和治理方面 [12][28] - 隆基在MSCI ESG评级过去两年每年上一个台阶，并在2025年首次达到A级实现了突破 [12][28] 企业穿越周期的关键 - 企业穿越周期的关键归结为“与自己的局限性做斗争” [15][31] - 在成本控制这条“生存基准线”之上，更快构建面向新型电力系统的解决方案能力，以及实现有效的全球化深度运营，将是光伏龙头企业在“反内卷”后时代确立新竞争优势的核心 [15][31]