2025年业绩表现 - 公司预计2025年实现营业收入约655.68亿元，较上年同期减少31.47亿元，同比下降4.58% [1] - 公司2025年归属于母公司股东的净利润约25.46亿元，同比大幅下滑54.11%，较上年同期减少约30.03亿元 [1] - 公司2025年扣非净利润跌幅为58.06% [1] - 2025年第一季度，公司营收同比下滑25.45%，归母净利润暴跌69.87%，扣非净利润跌幅扩大至74.64%，经营现金流净流出7亿余元 [3] - 2025年上半年，公司营收同比下滑15.86%，归母净利润跌幅扩大至57.48%，扣非净利润跌幅达到63.04% [3] - 2025年前三季度，公司累计营收同比下滑3.33%，归母净利润累计跌幅达44.97%，扣非净利润跌幅近47% [3] 全球市场竞争格局 - 2025年第三季度，在全球智能手机市场整体出货量同比增长2.6%的背景下，公司出货量达2920万台，实现13.6%的同比增幅，跻身全球前五，市场份额从上年同期的8.2%提升至9.0% [5] - 2025年第二季度，公司以2510万台出货量重回全球前五，但出货量同比下滑1.7%，市场份额为8.5%，是前五厂商中唯一同比负增长的厂商 [5] - 2025年第一季度及第四季度，公司在全球头部厂商榜单中并未出现 [5] 核心市场（非洲）表现 - 2025年第三季度，公司在非洲市场出货量为1160万台，市场份额为51%，继续领跑 [6] - 2025年第一季度，公司在非洲市场的出货量出现短暂负增长，而同期前五厂商中的后四名出货量均有不同程度提升 [6] - 在非洲市场，竞争对手小米和荣耀扩张迅速，2025年第一季度荣耀出货量同比暴增283%，小米增速为32%；第二季度荣耀出货量同比增长161%；第三季度小米与荣耀的同比增幅仍分别高达34%与158% [6] 其他新兴市场拓展 - 在东南亚市场，2025年第三季度公司出货量为460万台，市场份额为18%，位居第二，但同比增速仅为3%，落后于三星等竞争对手 [6] - 在拉美市场，2025年第三季度公司出货量同比大跌19%，市场份额降至7% [6] - 同期，荣耀在拉美市场以75%的同比增速快速蚕食当地市场并反超公司 [6] 行业成本压力 - 2025年贯穿全年的存储芯片涨价潮给公司带来供应链成本重压，持续挤压其利润空间 [1] - 存储芯片（DRAM）价格上涨直接推升手机生产成本，其中低价位段机型成本涨幅最显著，约为25%，中、高价位段涨幅分别约为15%与10% [9] - 存储芯片涨势预计延续至2026年第二季度，受其影响，2026年全球智能手机出货量预期同比下滑2.1%，低价位段市场受冲击最大 [9] - 面对成本压力，行业内已有厂商采取调整产品规格、精简产品线、提供专项补贴等策略，例如小米推出了REDMI Turbo系列专项补贴 [9] - 公司深耕中低价位段的新兴市场，核心用户对价格高度敏感，成本转嫁空间有限，成本若无法完全转嫁，将压缩其利润或缩减低配置机型出货量 [8][9]