核心业绩表现 - 2025年全年预计实现营业收入约655.68亿元，同比减少31.47亿元，下降4.58% [2] - 2025年全年归属于母公司股东的净利润约25.46亿元，同比大幅下滑54.11%，减少约30.03亿元 [2] - 2025年全年扣非净利润跌幅达到58.06% [2] - 2025年第一季度营收同比下滑25.45%，归母净利润暴跌69.87%，扣非净利润跌幅扩大至74.64%，经营现金流净流出超过7亿元 [4] - 2025年上半年营收同比下滑15.86%，归母净利润跌幅扩大至57.48%，扣非净利润跌幅达到63.04% [4] - 2025年前三季度累计营收同比下滑3.33%，归母净利润累计跌幅达44.97%，扣非净利润跌幅近47% [4] 全球市场竞争与份额波动 - 2025年第三季度，在全球智能手机市场整体出货量同比增长2.6%的背景下，公司出货量达2920万台，同比增长13.6%，跻身全球前五，市场份额从上年同期的8.2%提升至9.0% [6] - 2025年第二季度，公司以2510万台出货量重回全球前五，但出货量同比下滑1.7%，市场份额为8.5%，是前五厂商中唯一同比负增长者 [6] - 2025年第一季度及第四季度，公司在全球头部厂商榜单中均未现身 [6] 核心市场（非洲）面临挑战 - 2025年第三季度，公司在非洲市场出货量1160万台，市场份额51%，仍居第一，但增速已显疲态 [7] - 2025年第一季度，公司在非洲市场出货量出现短暂负增长，而同期前五厂商中的后四名出货量均有提升 [7] - 竞争对手在非洲市场扩张迅速：2025年一、二季度，荣耀出货量同比分别暴增283%和161%，小米增速稳定在32%；第三季度，小米与荣耀同比增幅仍分别高达34%与158% [7] 其他新兴市场增长瓶颈 - 在东南亚市场，2025年第三季度公司出货量460万台，市场份额18%位居第二，但同比增速仅3%，落后于三星等竞争对手 [7] - 在拉美市场，2025年第三季度公司出货量同比大跌19%，份额降至7% [7] - 同期，荣耀在拉美市场以75%的同比增速快速蚕食市场并反超公司 [7] 供应链成本压力 - 2025年贯穿全年的存储芯片涨价潮给公司带来供应链成本重压，持续挤压利润空间 [2] - 存储成本上涨对低价位段机型冲击最显著，低、中、高价位段机型生产成本涨幅分别约为25%、15%与10%，且涨势预计延续至2026年第二季度 [9] - 受存储成本上涨影响，2026年全球智能手机出货量预期同比下滑2.1%，较此前预测下修2.6个百分点，低价位段市场受冲击最大 [9] - 新兴市场用户对价格高度敏感，公司成本转嫁空间有限 [9] 公司战略与资本市场 - 公司正在谋求赴港布局A+H上市以补充资金 [2] - 公司A股股价较历史峰值已蒸发大半 [2] - 资深产业观察家指出，公司的核心挑战在于维持硬件市场份额的同时开拓新增长曲线 [2] - 行业专家建议，公司需要以本土化创新为根基、以生态化布局为支撑，向全球新兴市场数字生态引领者升级 [8]