市场回顾 - 全球股市表现分化，韩国KOSPI指数领涨4.70%，德国DAX指数领跌1.45% [2] - A股市场震荡走弱，上证指数下跌0.44%，深证成指下跌1.62%，科创50指数下跌2.85%，北证50指数下跌3.59% [2][3] - A股行业表现两极分化，石油石化行业领涨7.95%，国防军工行业领跌7.69% [2][6] - 市场风格切换，中小盘与成长指数领跌，中证500指数下跌2.56%，中证1000指数下跌2.55%，仅大盘蓝筹如上证50指数上涨1.13% [2][3] - 商品市场方面，原油价格强势上涨，NYMEX WTI原油上涨7.65%，ICE布油上涨7.32% [2] - 贵金属价格经历剧烈回调，COMEX黄金下跌1.45%，现货市场出现更大幅度下跌 [2][4][22] - 外汇市场方面，美元指数下跌0.62%，澳元兑美元上涨0.99%，美元兑日元下跌0.58% [2] - 债券市场方面，美国国债期货普遍上涨，10年期美债期货上涨0.17% [2] 行业情况 - 申万一级行业中，石油石化、通信、煤炭和有色金属板块本周涨幅靠前，周度涨幅分别为8.0%、5.8%、3.7%和3.4% [6] - 有色金属行业今年以来涨幅达22.6%，近30日涨幅达31.0%，表现突出 [6] - 国防军工、电力设备、汽车和计算机板块本周跌幅靠前，周度跌幅分别为7.7%、5.1%、5.1%和4.8% [6] - 此前热门的商业航天、脑机接口等概念板块热度消退，而低位盘整的白酒板块迎来反转，但后续出现深度调整 [7] - 贵金属板块前半周大幅上涨，后半周集体重挫，周五多只个股跌停 [7] 策略观点 - 特朗普正式提名凯文·沃什为新一届美联储主席，其拥有美联储与华尔街双重背景，与特朗普关系密切 [10] - 市场分析认为，沃什支持降息但对美联储扩表持谨慎态度，倾向于通过缩减资产负债表来控制通胀，政策组合可能是“降息与缩表并行” [10] - 提名公布后，市场更多交易其反对扩表的“鹰派”一面，导致美债收益率和美元指数上行，黄金与美股出现回调 [11] - 分析提示需关注若鲍威尔卸任美联储理事可能引发的美联储独立性缺失风险，这可能再次放大美债的期限溢价 [11] - 在地缘摩擦持续和美联储独立性隐忧背景下，黄金依然被认为具备中长期配置价值 [11] 热点新闻：宏观经济与政策 - 1月中国官方制造业PMI为49.3%，较上月下降0.8个百分点，制造业景气水平回落，中、小型企业PMI均低于临界点 [12] - 世贸组织专家组裁定美国《通胀削减法》中的清洁能源补贴措施违反世贸规则，中方对此表示欢迎 [13] - 巴拿马最高法院宣布授权长江和记实业运营巴拿马港口码头的合同无效，中方表示将采取措施维护中企权益 [14] - 证监会主席吴清表示将全力巩固资本市场稳中向好势头，提高制度包容性适应性 [14] - 证监会拟扩大战略投资者类型，明确全国社保基金、基本养老保险基金、年金、保险资金、公募基金、银行理财等可作为战略投资者 [15] - 财政部数据显示，2025年证券交易印花税达到2035亿元，同比增长57.8% [16] - 国务院关税税则委员会宣布，自2月2日起对威士忌酒实施5%的进口暂定税率 [19] 热点新闻：金融市场动态 - 上交所本周对222起证券异常交易行为采取自律监管措施，并对白银有色等严重异常波动股票、南方原油LOF等高溢价基金进行重点监控 [17] - 深交所对“国投白银LOF”相关存在异常交易行为的投资者采取了暂停交易等自律监管措施 [18] - 上期所调整白银期货多个合约的涨跌停板幅度至17%，并相应提高交易保证金比例 [20] - 两部门发布通知，旨在完善发电侧容量电价机制，以更好适应新型电力系统建设需要 [21] - 芝加哥商品交易所在贵金属价格暴跌后紧急上调保证金，黄金保证金率从6%升至8%，白银从11%升至15% [25] 热点新闻：全球市场与产业 - 贵金属市场出现史诗级暴跌，北京时间1月31日凌晨，现货白银价格一度暴跌36%，现货黄金价格一度下跌超过12% [22] - 美股三大指数1月30日全线收跌，道指跌0.36%，标普500跌0.43%，纳指跌0.94% [23] - 特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，该提名需获参议院批准 [24] - SpaceX向美国FCC申请部署一个由至多100万颗卫星组成的星座，旨在建设轨道AI数据中心网络 [25]