热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 油脂油料：备货需求释放 国内油粕开启去库 （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 1月国内油脂油料偏强运行，油脂涨幅大于蛋白粕。棕榈油、菜系强于豆系。大宗商品普涨，原油走高 以及油脂油料去库推动了价格上涨。 题材上，巴西大豆丰产有望兑现，收割推进中。巴西收割初期，总收割进度为五年来偏慢，但是第一大 省马托格罗索收割推进非常快，丰产压力释放到市场。与之相比，农户销售节奏慢，因当前价格低以及 雷亚尔升值，丰产压力后移。巴西南部大豆产量和阿根廷大豆产量预估、中国采购节奏对后期影响至关 重要。关注2月上旬巴西南部、阿根廷大豆产区能否迎来有效降水，保障丰产兑现。后期若南美大豆产 量无大问题，全球大豆价格预计加速下跌。国内方面，养殖端利润改善，养殖户投料积极性提高，一季 度饲料消费或持平去年同期。刚需释放下，豆粕供应保持在高位，供需基本平衡。2月春节备货前、节 后补库需求释放，油厂开工率下降，豆粕库存预计继续下降，单边和基差偏强震荡。策略上，59反套参 与，期权双卖。 油脂市场上，美国将增加生柴备货，基于政策落地。高频数 ...