行业现状与估值 - 白酒板块估值处于历史低位，具备较强底部装备价值 [3] - 白酒需求受微观环境、消费方针以及历史包袱影响较大，成绩体现不佳 [3] - 商场对职业预期较为失望，现在处于成绩和估值底部方位 [3] 投资逻辑与催化剂 - 重视消费方针催化 [3] - 以成绩出清卸包袱、强品牌支撑动销、强运营赋能渠道、新营销形式探究为底部装备逻辑 [3] - 从长时间逻辑看，白酒板块投资出现明显周期性，如果微观环境好转，仍有投资时机 [3] 市场信号与龙头表现 - 从短期看，茅台在放量布景下批价触底上升 [3] - 茅台批价触底上升证明龙头品牌需求已基本找到支撑 [3] - 职业进入筑底区域，看好现在方位白酒的装备价值 [3]