核心观点 - 摩根士丹利大幅上调中国人形机器人销量预测 预计行业将呈指数级增长 主要驱动力包括市场数据向好、领军企业出货量超预期以及生产成本持续下降 [1][2] 销量预测与市场增长 - 摩根士丹利将2026年中国人形机器人销量预测上调至28000台 较此前预测的14000台翻倍 预计今年销量同比增长133% [1] - 行业销量预计呈指数级增长 从2024年约1.2万台增至2030年的26.2万台 并进一步在2035年达到260万台 [1] - 到2050年 全球预计将有约10亿台人形机器人投入使用 其中超过一半将部署于包括中国在内的中高收入国家 [2] 领军企业表现与行业动态 - 宇树科技2025年人形机器人实际出货量超5500台 本体量产下线超6500台 [1] - 智元机器人2025年出货量超过5100台 2026年出货量预计可达数万台 [1] - 包括宇树科技、银河通用在内的多家中国机器人制造商已与央视春晚达成合作 借助高收视平台展示实力 [1] - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克承认 特斯拉人形机器人在全球面临的最强竞争对手来自中国 [3] 成本下降与普及前景 - 作为全球供应链核心 中国今年机器人生产原材料成本预计将下降16% [2] - 贝恩咨询预计到2035年 全球机器人零部件价格将下降约70% [2] - 成本下降将推动售价降低 预计人形机器人在中低收入国家的售价将从2024年的5万美元降至2050年的约2.1万美元 在美国等富裕国家将从20万美元降至7.5万美元 [2] - 人形机器人市场渗透率将快速提升 预计到2036年占整体机器人市场的2%（约2540万台） 到2040年占比达13% 到2044年进一步升至42% [2] 中国市场的全球地位 - 中国在机器人应用方面已处于全球领先地位 2025年落地量占全球比重超80% [2] - 摩根士丹利强调 此次上调预测是基于2025年最新市场数据及行业当前进展 [1]