核心观点 - 金科股份在完成A股首家“千亿房企”司法重整后，预计2025年业绩实现从巨额亏损到巨额盈利的惊人扭转，并计划申请撤销退市风险警示[1][2] - 公司正从传统地产开发商向“不动产综合运营商”进行战略转型，通过组织架构调整明确四大业务板块，发展重心显著偏移至特殊资产投资运营等领域[4][5] 财务业绩与重整 - 公司预计2025年实现归母净利润300亿元至350亿元，相比2022年至2024年累计超600亿元的亏损实现扭亏为盈[1][2] - 预计2025年末归属于上市公司股东的所有者权益为50亿元至70亿元，由负转正[1] - 2025年12月重整计划执行完毕，形成债务重整收益预计约680亿元至700亿元，这是房地产行业迄今为止最大的重整案[1][2] - 重整涉及债权人超8400家，累计债务总额1470亿元，通过“现金+股票+信托”组合方式清偿[2] - 公司2025年扣非后净亏损预计为290亿元至350亿元，2024年同期亏损284.18亿元[2] - 若2025年经审计净资产为正且审计报告为标准无保留意见，公司将申请撤销退市风险警示[3] 历史经营与困境 - 2020年公司及所投资公司实现销售金额2232亿元，营业收入877.04亿元，同比增长29.41%[1] - 2021年销售金额1840亿元，营业收入突破千亿元，连续三年位列行业前二十位[1] - 2022年至2024年，归母净利润分别亏损213.92亿元、87.32亿元、319.7亿元，三年累计亏损超600亿元[1] - 2022年底公司出现债务违约，引发流动性危机，并于2024年4月进入司法重整程序[2] 战略转型与组织架构 - 公司未来发展战略围绕“高效运营、精益管理、科技创新”三大核心，目标是转型为聚焦强盈利能力和高投资回报的不动产综合运营商[5] - 2025年1月公司优化组织架构，新设城市更新、资产管理、开发管理、产商管理、数字科技五大事业部，以增强风险控制与战略执行能力[4] - 转型标志着“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大业务板块从战略规划进入落地执行阶段[5] - 公司发展重心已从传统地产业务显著偏移至特殊资产投资运营领域，旨在寻找新增长点并盘活资产以解决流动性问题[5] - 从重资产向轻资产转型是行业突围的重要路径，核心在于高效利用资源与升级商业模式[6] 公司治理与团队 - 2025年10月公司完成董事会换届，郭伟担任董事长、总裁、党委副书记，王晓晴出任副董事长[5] - 马蔚华担任党委书记、荣誉董事长，冯仑被聘任为公司专家顾问委员会主任委员[5] - 新任董事长郭伟曾任职于万科、新城控股，后执掌信达地产，长期深耕资产管理及房地产领域，主导过多项复杂资产纾困与重组项目[6] - 重整后的高管团队中包含参与设计重整方案、擅长特殊资产处置的人员[6]