核心事件：核心高管离职 - 天佑德酒董事、总经理万国栋因个人原因辞职，同时辞去董事会战略与决策委员会委员职务，辞职后不再在公司及其子公司担任任何职务 [2] - 万国栋于2022年12月接替同样因个人原因辞职的鲁水龙出任总经理，两人均有劲牌有限公司任职经历 [5] - 此前，副总经理鲁水龙已于2025年12月末因个人原因辞去董事、副总经理等职务，不再担任任何职务 [7] 高管背景与公司战略 - 万国栋是酒水行业资深人士，拥有高级营销师、高级经济师职称，加入天佑德酒前曾担任广西天龙泉酒业总经理、劲牌有限公司副总裁、青海华实科技投资管理集团总裁等职 [5][6] - 上任后，万国栋推动公司深度调整，提出“四化”战略：年轻化、县域化、国际化和品牌终端化 [7] - 鲁水龙在万国栋任总经理期间，一直以副总经理身份与其“搭班子”工作 [7] 公司经营与财务表现 - 公司经营状况萎靡，业绩长期在低谷徘徊 [8] - 2025年前三季度，公司实现营收8.8亿元，同比下滑10.8%，归母净利润同比下滑62%至0.2亿元 [8] - 2025年第三季度单季，公司实现营收2.1亿元，同比下滑9.3%，归母净利润亏损0.3亿元 [8] - 2025年全年，公司预计实现归母净利润421.35万至632.02万元，同比下降85%至90% [11] - 公司历史业绩高点在2016年，实现营收14.37亿元，归母净利润2.16亿元，此后营收数次跌破10亿元关口，归母净利润几度亏损 [8] 产品结构与市场策略 - 公司产品分为青稞白酒、其他青稞酒类、葡萄酒，其中青稞白酒是绝对主力，2025年上半年收入占比达99.06% [9] - 青稞白酒按零售价分为两类：100元（含）/500ml以上和100元/500ml以下，2025年上半年两者占比分别为52.02%和约47% [9] - 2025年前三季度，公司200元以上产品占比有所下降，资源向百元价格带倾斜，中高端白酒需求偏弱对公司营收有所影响 [9] - 公司近期推出28度柠檬风味青稞酒和43度雪梨青稞酒等创新产品，意图拥抱年轻人，挖掘新市场 [10] 盈利能力与费用 - 加大市场推广和销售团队建设导致费用率提升，拖累公司盈利能力 [11] - 2025年第三季度，公司毛利率为57.89%，同比下滑1.17个百分点，净利率为-14.35%，同比下滑4.59个百分点 [11]