事件概述 - 2026年1月28日，公司董事会审议通过签署《投资意向书》的议案，计划通过增资及股权受让方式，分三个阶段实现对纳美信（上海）生物科技有限公司的100%控股 [1] 交易核心与战略意义 - 公司拟以最高总对价约6.3亿元，分三期收购专注mRNA新型疫苗与药物研发的纳美信100%股权 [1] - 此次收购是公司在上实系国资主导下，围绕mRNA创新疫苗与药物平台进行战略升级的关键步骤，旨在驱动公司由传统疫苗向“传统高壁垒现金流+创新mRNA平台成长”双轮驱动模式转型 [1] 标的公司（纳美信）技术平台与管线 - 纳美信于2021年创立，专注于mRNA新型疫苗与药物原研，已搭建完整的“序列设计-递送系统-生产工艺”全链条平台 [2] - 核心技术包括AI/深度学习驱动的抗原和序列设计、自主开发的mRNA非编码区和密码子优化流程、CircRNA纯化工艺及具备领先优势的LNP脂质纳米颗粒递送和冻干工艺 [2] - 公司管线已形成梯队式研发体系，除RSV疫苗外，还深度推进HSV治疗性疫苗、代谢疾病以及肿瘤等高门槛领域 [2] - 其首个RSV mRNA冻干疫苗已于2024年底获批I期临床，2025年正式启动I期临床，是全球首个获批临床的冻干剂型RSV mRNA疫苗 [2] 交易结构与协同效应 - 收购分三期进行，设定严格的里程碑条件，核心对价锚定纳美信RSV mRNA疫苗II期临床与HPV治疗性疫苗I期关键节点 [3] - 首期现金出资1.2亿元即锁定约27.27%股权并取得治理控制权，后续增持与结算严密绑定临床兑现，旨在平滑技术落地不确定性并控制资金风险 [3] - 公司能够借助纳美信平台在研发、临床、注册、生产、商业化等全阶段实现优势资源互补，推动现有疫苗资产的国际化授权，为创新疫苗产业化和全球外延成长提供基础 [3] 财务预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为11.99亿元、13.60亿元、14.78亿元，同比增长-16.23%、13.40%、8.63% [3] - 预计同期归母净利润分别为2.12亿元、3.27亿元、4.36亿元，同比增长-46.84%、54.49%、33.09% [3] - 对应2025-2027年PE分别为43倍、28倍、21倍 [3]