储能行业 - 2026年国内储能装机有望高速增长 [1] - 1月30日国家发改委、能源局提出建立电网侧独立新型储能容量电价机制 该国家级政策落地有助于稳定储能收入预期 激发业主投资积极性 对国央企等客户投资决策落地具有重要意义 [1] - 随着136号文取消强制配储 储能行业从成本竞争转向价值创造 投资价值逐步显现 看好储能产业链相关的头部厂商 [1] 高股息板块 - 1月市场风险偏好中枢继续回落 高股息板块整体表现优于去年12月 其中石油石化、煤炭、钢铁等周期型高股息表现较优 [1] - 展望2月 伴随着市场波动率开始放大 海外美债长端利率及美元指数回升 高股息板块配置价值较上月边际回升 [1] - 配置上建议关注具备防御属性的稳定型高股息及部分潜力型高股息品种 [1] 白酒行业 - 白酒产业处于“五底阶段” 包括政策底、库存底、动销底、批价底、产销底 [2] - 资本市场呈现“三低一高”特征 即预期低、估值低、公募持仓低、高分红 [2] - 结合近期市场策略相继落地及春节旺季来临 本轮白酒调整期拐点将至 资本市场预期先行 白酒板块迎来周期底部配置机会 [2]