公司港股上市进展 - 公司于1月30日再次向港交所递交上市申请，因前次申请已满6个月有效期而自动失效[1] - 此次赴港募资的重点方向之一是支撑其海外产能规划[1] - 公司已在匈牙利、越南、摩洛哥及印度等地规划或布局生产基地，其中匈牙利工厂是其在欧洲的首个大型生产基地，被视为服务欧洲车企、实现本地化供应的关键[1] 公司业务与市场地位 - 公司在消费电池领域长期领先，全球手机电池市占率达34.3%[4] - 在动力电池领域，公司与国轩高科、中创新航、蜂巢能源等企业位居第二梯队[1] - 储能系统业务近年来增速明显，但对营收的贡献程度有限[1] - 公司是全球前十厂商中增速最快的动力电池和储能厂商[4] - 消费电池仍占据公司营收的半壁江山，动力电池大致为四分之一，储能系统起步较晚[4] 公司财务与运营数据 - 公司2022年至2024年营收分别为521.6亿元、478.6亿元及560.2亿元，复合年增长率为3.6%[4] - 2025年前三季度，公司实现营收435.34亿元，同比增长13.73%，归母净利润14.05亿元，同比增长15.94%[4] - 2025年前三季度，公司经营活动现金流净额同比下降7.46%，扣非净利润同比下降12.74%[4] - 2025年前三季度，消费电池销量为4.73亿只，动力电池销量为27.2 GWh，储能系统销量为15.2 GWh[8] - 2025年前三季度，动力电池销量同比增长80%，储能系统销量增长幅度接近3倍[5] 产品售价与成本分析 - 消费类电池平均售价从2024年前三季度的47.2元/只微降至2025年前三季度的47.6元/只[6] - 动力电池平均售价从2024年前三季度的0.7元/Wh下降至2025年前三季度的0.5元/Wh[6] - 储能系统平均售价极低，2022年至2025年前三季度维持在0.1元/Wh-0.2元/Wh[7][8] - 尽管售价下降，2025年前三季度消费电池和动力电池的毛利率相比去年同期均有一定程度提升[6] - 2025年前三季度，公司储能系统毛利率达到24.2%，高于消费类电池和动力类电池[8] - 在储能系统中，电芯成本占比60%以上，而市面上的电芯成本价大多在0.3元/Wh以上[9] 重大诉讼风险 - 公司子公司与吉利系威睿电动存在诉讼纠纷，威睿电动索赔金额高达23.14亿元[1][10] - 公司认为该诉讼请求缺乏足够证据支持，且法院最终判定公司需要承担全部责任的可能性极低[1][11] - 截至2025年底，公司就相关销售合约确认拨备2.75亿元，包括保修储备5470万元及估计更换成本2.20亿元[11] - 公司就应收威睿款项总额11.94亿元计提了1.09亿元的呆账拨备[12] - 2024年威睿电动的销售额约为1.65亿元，约占公司同年总收入的0.3%，索赔金额约占公司2024年总收入的4.1%[12] - 索赔金额23.14亿元相当于公司2024年及2025年上半年归母净利润的总和[12]