公司上市与市场地位 - 东鹏饮料于2026年2月3日登陆港交所主板，成为国内首家“A+H”双上市功能饮料企业，上市首日开盘价257港元/股，总市值约1460亿港元 [2] - 此次IPO是2020年迄今亚洲消费饮料行业最大规模的发行 [2] - 以销量计，东鹏特饮自2021年以来连续四年稳居全国功能饮料产品首位 [2] - 按零售额计，公司是2024年中国第二大功能饮料公司，市场份额为23.0%；按销量计，公司自2021年起连续4年排名第一，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3% [9] 基石投资者与募资用途 - 此次IPO基石投资者阵容豪华，十余家全球顶级投资机构合力认购逾6亿美元，创下港股消费行业基石投资者数量之最的历史记录 [3] - 基石投资者包括Al-Rayyan Holding LLC、BlackRock基金、UBS Asset Management、JPMorgan Asset Management等，总认购金额达6.4亿美元 [4] - 募集资金将用于全球市场扩张、品牌建设、产品研发及渠道网络优化 [4] 创始人背景与公司发展历程 - 公司董事长、执行董事兼总裁林木勤从生产线技术员成长起来，带领公司完成改制重组并主导其发展 [2][5] - 2003年，林木勤带领团队完成对东鹏的改制重组，并做出关键决策，聚焦功能饮料，主攻“东鹏特饮”单品 [5] - 林木勤在2023年及2024年连续入选福布斯中国最佳CEO榜单 [10] - 在2025年10月的胡润百富榜中，林木勤、林煜鹏父子以910亿元身家位列第50名，财富较2024年的510亿元增长400亿元 [10] 产品战略与业务表现 - 公司核心产品为“东鹏特饮”，通过推出带防尘盖的PET塑料瓶装降低成本并形成差异化，精准切入货车司机、工厂工人等核心消费群体场景 [7] - 2025年前三季度，公司实现总营收168.44亿元，同比增长34.13%；归母净利润37.61亿元，同比增长38.91% [12] - 产品结构呈现“一超多强”格局：能量饮料“东鹏特饮”2025年前三季度收入占比降至约74.6%；运动饮料“东鹏补水啦”营收飙升至28.47亿元，占比跃升至16.9%，同比增长超134%；其他饮料收入达14.24亿元，同比增长76.4% [12] - 公司除东鹏特饮外，将集中发力电解质饮料、大包装茶饮、椰汁、即饮奶茶、无糖茶及即饮咖啡六大潜力品类 [13] - 由于毛利率较低的“东鹏补水啦”等新品占比快速提升，2025年第三季度整体毛利率同比微降0.6个百分点 [15] 渠道网络与竞争优势 - 公司构建了强大的销售网络，截至2025年9月30日覆盖全国超过430万家终端销售网点，实现中国近100%地级市覆盖 [9] - “农村包围城市”的渠道战略帮助公司避开与红牛在一线城市的正面竞争，建立了坚实的渠道壁垒 [9] 行业趋势与“A+H”上市潮 - 东鹏饮料的上市是汹涌而至的“A+H”上市潮的一部分 [16] - 2026年伊始，壁仞科技作为“港股GPU第一股”挂牌，创下香港“特专科技公司”上市规模之最 [16] - 2026年开年有多家A股上市公司公告筹划赴港上市，涵盖华工科技、帝尔激光、汇川技术、德赛西威、正泰电器等各领域领军企业 [16] - 2025年有超过100家A股公司递表港交所，占当年主板新递表总数的近五分之一 [17] - 2025年，港股市场融资额约2863亿港元，同比激增超过两倍，重夺全球IPO募资额榜首，“A+H”项目募资额占据了港股全年融资总额的半壁江山 [17] - 德勤中国预测，2026年香港新股市场融资额有望再创新高，达到至少3000亿港元 [18]