核心观点 - 东鹏饮料于2月3日在香港主板上市，完成“A+H”双资本布局，此次IPO是2026年至今规模最大的香港IPO，也是食品饮料行业（不含酒精饮品）港股历史上规模最大的IPO [1] - 公司上市是全球化战略的重要起点，旨在加速全球产能、渠道与品牌布局，实现民族品牌“飞跃全球”的使命 [1][3][4] 上市概况与市场地位 - 公司股票开盘报248港元，平招股价，盘前成交额为4.2亿港元 [1] - 此次IPO是过去5年A股公司赴港上市项目中发行时折价率第二低的IPO，仅次于宁德时代 [1] - 发行引入15家基石投资者，累计认购金额约6.4亿美元，约占绿鞋后发行规模的43% [5] - 基石投资者阵容包括卡塔尔投资局、淡马锡、贝莱德、瑞银资管等全球顶尖机构，其中卡塔尔投资局为首次在类似交易中亮相并重仓，摩根大通资管也首次以基石身份参与港股IPO [5] 财务业绩表现 - 2025年全年营收预计突破207.6亿元，同比增长超过31% [3] - 2025年净利润预计在43.4亿元至45.9亿元之间，同比增长30.46%至37.97% [3] - 从2022年至2024年及2025年前三季度，公司营收和利润始终保持高速增长并持续领跑行业 [3] 销售渠道与市场覆盖 - 公司已构建覆盖全国近100%地级市的立体化销售网络 [3] - 拥有超过3200家经销商及430万家有效活跃终端网点 [3] - 产品触达不重复终端消费者超过2.5亿人 [3] 全球化战略与布局 - 公司产品已出口超过30个国家和地区，并在印尼、越南等地设立海外子公司运营 [3] - 本次上市募集资金将用于完善产能布局与供应链升级，以支持全球化发展 [3] - 港股上市为公司提供了更具国际化的资本平台，有助于在长周期内推进全球化布局 [6] 行业背景与竞争优势 - 公司是中国功能饮料领域的领军者，稳居该赛道领跑地位 [1] - 广覆盖、深渗透的渠道体系是公司抵御行业波动的核心竞争力 [3] - 国际投资者认为中国企业在供应链效率、产品研发、渠道执行力及数字化运营等方面已形成具有国际竞争力的系统性优势 [6] 地域与金融支持 - 作为从深圳成长起来的企业，公司受益于深圳卓越的金融环境与创新生态 [1] - 此次上市是深圳金融支持实体经济、培育本土企业走向全球的典范之作 [5]