行业趋势与核心驱动力 - 全球商业航天规模自2020年以来快速增长，太空数据中心相比地面优势明显，有望在AI算力需求爆发式增长的推动下，成为商业航天需求的新引擎 [1] - 光伏是目前航天活动中性价比最高的电源解决方案，太空光伏相比地面光伏优势显著，包括光照显著增强、从间歇性能源转变为稳定能源、不占用土地资源 [1] - 同一片光伏电池片在晨昏轨道的年发电量是地面的5-12倍，且基本无需配套昂贵的储能系统 [1] 太空光伏技术路径 - 太空光伏电池主要分为砷化镓、晶硅、钙钛矿三大类，砷化镓效率性能最好但成本极高，钙钛矿比功率最高且柔性最好但稳定性待验证，晶硅目前成本最低但各项性能均较差 [2] - 低地球轨道卫星是商业航天主流，其发射成本低、价值低、设计寿命短、环境辐射较弱，最合适低成本电池，目前晶硅正逐步取代砷化镓 [2] - 预计超薄HJT晶硅电池短期内将成为首选，在获得充分验证后，比功率更高的钙钛矿及钙钛矿晶硅叠层电池将很快取代晶硅电池成为未来首选 [2] 市场规模与增长前景 - 预计2026-30年太空晶硅和钙钛矿光伏电池年均市场空间为30亿元人民币，短期内较为有限 [3] - 若发射成本急剧下降导致太空数据中心成本低于地面，年发射功率将爆发式增长，马斯克提出的每年100GW目标有望实现，年市场空间将大增至5000亿元人民币 [3] - 太空光伏的市场规模将高度取决于发射成本下降速度 [1][3] 潜在受益公司与投资标的 - 马斯克近期提出SpaceX在3年内建设100GW光伏制造产能，有望成为其供应商的光伏设备企业，尤其是电池设备企业，是短期内太空光伏的最大受益者 [4] - 具体受益标的包括HJT和钙钛矿电池设备企业迈为股份、捷佳伟创、京山轻机，以及超薄硅片切割企业高测股份 [4] - 钙钛矿电池企业协鑫科技、超薄HJT电池企业东方日升等也将受益 [4]