2025年度业绩预盈与超预期表现 - 公司预计2025年实现归母净利润4.10至4.95亿元，同比扭亏为盈 [1] - 2025年第四季度预计实现归母净利润1.59至2.44亿元，同比扭亏为盈，环比增长63.6%至151.0%，业绩超预期 [1] 业绩改善的核心驱动因素 - 2024年下半年对欧洲产地人力资源配置进行优化，促使2025年人力成本持续下降 [1] - 2024年将继峰欧洲业务整体并入格拉默，大幅降低公司在欧洲区域的经营成本并提高盈利能力 [1] - 2024年处理了亏损的美国TMD子公司，其负面影响在2025年消除 [1] - 2025年座椅业务产能持续建设且在手订单陆续量产，预计座椅营业收入超过50亿元，同比增速超60%，规模效应释放约1亿元的归母净利润 [1] 座椅业务发展现状与前景 - 截至2025年12月19日，公司累计获得乘用车座椅项目定点25个 [2] - 2025年上半年乘用车座椅业务实现营收19.84亿元，归母净亏损0.63亿元，未来利润率有望随规模效应提升 [2] - 当前所有在手订单生命周期总金额达1057至1104亿元，假设生命周期为6年，年化收入潜力为176至184亿元，相当于继峰分部2024年收入的274%至286% [2] - 根据股权激励计划，座椅事业部2025年及2026年的收入考核目标值分别为50亿元和100亿元，净利润考核目标值分别为1.5亿元和5.0亿元 [2] 全球化整合与智能座舱战略布局 - 公司2019年第四季度并表格拉默后，于2020年开启全面整合，2023年起以提升盈利能力为目标推动降本增效措施落地 [3] - 公司横向拓展乘用车座椅、音响头枕、车载冰箱、移动中控系统等智能化新品，纵向布局智能家居式重卡座舱、电动出风口等产品 [3] - 2025年上半年，车载冰箱业务实现营收0.8亿元，同比实现数倍增长 [3] - “大继峰”（继峰+格拉默）依托格拉默的技术积累与公司运营机制优势，旨在增强在智能座舱领域的竞争力，迈向全球行业前列 [3] 财务预测摘要 - 预计公司2025年至2027年收入分别为229.50亿元、264.50亿元、309.50亿元 [3] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为4.71亿元、8.69亿元、11.79亿元 [3]