核心事件 - SpaceX正式收购旗下人工智能公司xAI，合并后实体估值高达1.25万亿美元，旨在利用其发射能力将AI数据中心部署到太空轨道，标志着太空AI数据中心计划进入实操阶段 [2] 太空光伏定义与优势 - 太空光伏是将光伏发电系统部署于太空轨道，旨在突破地面光伏的固有瓶颈，被视为太空能源的“唯一解” [3] - 在太空（地球同步轨道），太阳能电池可24小时不间断吸收阳光，无大气层遮挡，年发电小时数和能量密度相较地面可提升数倍 [4][5] - 具体优势包括：阵列容量系数相比地面光伏提升45%；峰值发电量比地面光伏至少高40%；太空光伏的能源成本相比美国通常的批发电力成本可降低22倍；太空中特定太阳能阵列的发电量有望达地球上相同阵列的5倍以上 [4][6] 市场前景与驱动事件 - 海外商业火箭龙头计划在9年内发射超100万颗卫星，构建全球首个“轨道数据中心系统”，为全球数十亿用户提供推理和边缘计算服务 [9] - 该计划部署分阶段：前3年完成10%，第6年部署50%，第9年全部完成，卫星将分层部署于500公里、1000公里、2000公里轨道 [9] - 伴随每年100GW+太空算力市场的释放，叠加太空光伏电池更高的单位价值量，有望为光伏行业开启全新的增长空间 [9] 技术迭代路线 - 技术路线有望从当前主流的砷化镓电池向P型HJT、钙钛矿叠层电池迭代 [10] - 砷化镓电池：转换效率高（量产效率>30%），寿命长达15-20年，技术成熟，但成本极其高昂 [12] - P型HJT电池：具有显著成本优势，制造成本远低于砷化镓，已实现量产与初步应用，理论具备较好抗辐射性 [12] - 钙钛矿叠层电池：长期来看有望成为下一代主流技术，具备高效率、轻量化柔性化和抗辐射特点，相较砷化镓轻90%以上，同质量发电量可达10-30W/g（砷化镓约3.8W/g） [10][12] 对光伏产业的影响 - 太空光伏为面临“产能过剩”与“价格内卷”的中国光伏产业提供了反内卷破局与价值链重塑的机遇 [13] - 竞争壁垒从规模化制造转向材料科学、精密制造、系统集成与航天认证等复合能力，产业利润结构将改变，率先受益的将是掌握核心材料、高端设备及系统集成能力的环节 [13] - 全球商业航天竞赛催生的太空能源需求，有望为中国在全球领先的光伏设备企业与电池制造商提供“高价值出海”的历史性机遇 [13] - 中证光伏产业指数全面覆盖光伏核心产业链，包括光伏电池组件（权重22.7%）、逆变器（13.9%）、光伏加工设备（12.7%）、输变电设备（10.8%）、硅料硅片（8.4%）、面板（7.9%）等 [14][15]