英伟达与OpenAI的合作关系与投资动态 - 英伟达CEO黄仁勋否认与OpenAI合作出现摩擦的传闻，称其为“纯属无稽之谈” [2] - 英伟达与OpenAI于2025年9月签署战略合作意向书，计划使用英伟达系统构建至少10吉瓦的AI数据中心，投入数以百万计的GPU，英伟达将分阶段投入最高1000亿美元 [2] - 黄仁勋确认英伟达将参与OpenAI当前融资轮，并称之为“极佳的投资”，投资额可能是英伟达有史以来规模最大的一笔 [2] OpenAI的融资进展与估值 - 截至2026年2月3日，OpenAI已完成10轮核心融资，另有一轮千亿美元级融资正在洽谈中 [3] - 新一轮融资涉及英伟达（数十亿美元至300亿美元）、微软（不到100亿美元）、亚马逊（100亿—200亿美元）、软银（追加300亿美元）等潜在投资者 [3] - 英伟达已确认参与且为最大单笔投资方，微软和软银作为既有核心伙伴在洽谈中，亚马逊和中东主权基金处于深度谈判阶段 [3] - 上一轮融资后OpenAI估值已达5000亿美元，本轮融资初期估值定在7000亿至8000亿美元 [3] 英伟达的“五层蛋糕”AI产业理论 - 黄仁勋在CES 2026和达沃斯论坛上推广AI“五层蛋糕”概念，将AI产业分为五个层级 [4] - 第一层是能源，第二层是芯片和计算基础设施，第三层是云数据中心，第四层是AI模型，第五层是应用层 [4][5] - 根据该理论，OpenAI处于第四层的模型层，是全球公认的大模型技术标杆与商业化先锋 [5] - OpenAI在闭源大模型领域全球第一，其GPT-5/Sora等产品引领技术方向，模型能力领先竞争对手约6—12个月，2025年营收突破200亿美元 [5] 双方合作的战略逻辑与行业影响 - 双方合作形成“投资换订单、算力换技术”的深度绑定模式，属于精准互补的价值闭环 [6] - 对英伟达而言，通过资本绑定可锁定OpenAI长期算力采购需求，巩固其在AI芯片市场的核心主导地位，并联合优化软硬件路线图 [6] - 对OpenAI而言，可获得英伟达的资金与算力双重支持，破解AGI研发的算力瓶颈，自建基础设施以降低长期运营成本，并借助英伟达生态加速技术落地 [6] - 这种模式同步强化双方核心竞争力，共同规避行业竞争风险，契合科技巨头协同发展的逻辑 [6] - 从资本市场角度看，双方合作将强化AI板块估值逻辑，吸引更多资金涌入算力与大模型领域 [7]