渣打银行对中国市场及财富管理业务的战略观点 - 公司持续增加中国财富管理业务的客户经理和投资顾问人数，以扩充人手、增强服务能力并捕捉“存款迁移”机遇 [1] - 公司目前超配中国股票，在亚洲除日本外，看好中国和印度市场 [1][3] - 公司未来五年将投资15亿美元用于扩充全球财富业务的人才和平台升级，其中一半用于招募理财顾问和专业理财人员，中国内地是其全球第四大财富管理市场 [7] 对中国宏观经济与股票市场的看法 - 公司认为中国经济展现出强大韧性，基本面稳固，并上调2026年中国GDP增速预期至4.6% [2] - 公司认为中国经济正从主要依靠基建和出口的增长动能，逐步转向消费和创新驱动 [2] - 中国股票的吸引力体现在估值优势、增长前景和低关联性三个方面 [4][5][6] - 横向对比，亚太股票比欧美股票便宜，而中国股票估值又低于亚太平均水平 [4] - 市场普遍预期MSCI中国指数2026年的盈利增长将超过10% [5] - 中国资产与全球资产的联动性较低，可作为对冲风险的选择 [6] 对中国科技创新领域的看好 - 公司看好中国科技、电信和医疗保健等行业，这些领域蕴含创新概念，尤其是生物科技 [6] - 看好科技创新的主要原因是政策支持，以及相对于美国可比股票具有明显的估值优势 [6] - 2025年中国研发经费占GDP比例达2.8%，比上年提高0.11个百分点，首次超过OECD国家平均水平 [6] - 2025年中国设备制造出口增速超过9%，高端科技产品出口增速也超过9% [6] - 中国企业的创新逐步显现，如DeepSeek和阿里千问等大模型在全球排名中处于第一梯队 [6] - 资本市场关注中国创新，去年香港IPO的中国企业中，新消费加AI的募资比重超过60% [6] 中国财富管理业务的发展策略 - 公司2026年将聚焦于获客，2025年中国内地市场在亚太区新进富裕客群人数排名居前 [9] - 公司采用多种获客模式，包括与基金公司合作、与其他渠道合作，以及通过专门获客团队和客户介绍等 [9] - 全球财富管理市场正在转型，趋势包括生成式AI运用深入、客户注重全球多元化资产配置，以及未来5至10年将发生大规模财富转移和代际传承 [9] - 公司认为，在利率中枢下移的背景下，能提供投资者认可的低风险、收益稳健理财产品的机构将在“存款迁移”中掌握主动权 [10] - 公司在中国市场提供基础理财产品、有本金保障的结构化产品、公募及专户产品（包括通过QDII提供境外产品） [10] - 提供可替代存款的产品是公司重点，将引导高利率时期到期的定存资金转向理财产品，并为不同风险偏好客户提供差异化配置 [10] 人工智能在业务中的应用与开发 - 2025年，公司在部分市场推出SCGPT Copilot，提升了后台业务效率；在中国内地也推出了基于大语言模型的通用办公工具集 [11] - 在前台，公司推出了AI赋能工具“我的财富管理顾问”，帮助客户经理理解观点、整理信息、简化流程，并为客户定制投资组合 [11] - 该工具可检视客户风险承受能力，比较实际投资情况并自动给出调整建议，自动生成文档和邮件，2026年将推进到中国内地市场 [11] - 集团层面，公司正在开发全方位生成式AI应用，实现从生成投资建议到资产配置方案调整的全天候管理 [11]