市场环境与产品定位 - 2025年初A股市场经历快速上涨后进入高位震荡、结构分化阶段[1] - 在利率持续下行、传统理财收益收窄且波动加大的市场环境下，FOF基金凭借资产配置与风险分散优势获得投资者青睐[2] - 截至2025年末，全市场共有545只公募FOF基金，存量规模合计2440亿元，创历史新高[2] ETF-FOF产品特性 - ETF-FOF结合了ETF和FOF的双重优势，规定投资于ETF的比例不低于非现金基金资产的80%[2] - 相较主要投向主动型基金的普通FOF，ETF-FOF具有费率较低、效率较高、风格稳健、风险分散的特点[2] - 产品联动打通场内场外基金，助力场外投资者灵活捕捉场内基金的交易机会[2] 富国恒鑫3个月持有期混合(ETF-FOF)策略 - 该产品定位追求中低波动、低回撤的混合型FOF，以债券ETF为底仓[3] - 在大类资产配置上融合A股行业轮动、港股Smart Beta策略，并力争通过权益和商品配置增厚收益[3] - 目标投向涵盖债券、A股、黄金、跨境等多类别ETF[3] - 在组合层引入动量风险预算模型，动态调整各类资产对组合的风险贡献，以稳定波动率与控制回撤[3] - 在资产端，对A股权益采用行业轮动策略增强，港股采用Smart Beta策略，债券运用久期择时模型，黄金借助择时模型灵活把握配置窗口[3] 基金管理人与团队 - 该基金拟由富国基金多元资产投资部总监张子炎管理，其具备15年证券从业经验、13年组合管理经验及近7年基金管理经验[4] - 以其管理时间最长的富国鑫旺稳健养老目标一年持有(FOF)A为例，截至2025年12月31日，该基金自成立以来净值增长率为27.60%，同期业绩比较基准收益率为18.63%[4] - 富国基金作为“老十家”公募基金公司，于2017年5月成立了多元资产投资部，负责策略投资与研究，团队管理各类组合并具备丰富的基金调研储备[4]